工程機(jī)械：基建投資回升，仍推薦工程機(jī)械。影響工程機(jī)械銷量增速的先行指標(biāo)新開工計(jì)劃投資額增速持續(xù)維持23%的增長；中長期信貸余額增速則持續(xù)回落，影響潛在項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為真實(shí)需求。但國家預(yù)算內(nèi)資金增速已經(jīng)向上拐頭，后期資金傾向于寬松、基建投資逐步回升。基建投資回升將帶動工程機(jī)械銷量逐漸回升。

　　航空航天：關(guān)注北斗導(dǎo)航政策支持。目前交通運(yùn)輸部、中國氣象局示范項(xiàng)目已經(jīng)啟動，廣東省、農(nóng)業(yè)部、國家林業(yè)局、公安部、國家電網(wǎng)、湖南省、陜西省等行業(yè)/區(qū)域示范項(xiàng)目正在組織認(rèn)證。后期將在示范的基礎(chǔ)上加大推廣力度。同時(shí)大眾市場的啟動快于我們預(yù)期。車載導(dǎo)航項(xiàng)目已經(jīng)集中測試，認(rèn)為導(dǎo)航芯片符合產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的基礎(chǔ)。5月份第三屆北斗導(dǎo)航年會將于廣州召開，關(guān)注其中的政策動向。

　　通用機(jī)械：阿特拉斯亞洲壓縮機(jī)業(yè)務(wù)難敵高基數(shù)。阿特拉斯2012年1季報(bào)顯示，1季度壓縮機(jī)板塊新接訂單MSEK9166，同比增長10%，創(chuàng)單季度歷史新高。工業(yè)機(jī)領(lǐng)域，北美、中東和非洲均環(huán)比增長創(chuàng)歷史新高，亞洲訂單與上季度持平，歐洲訂單環(huán)比小幅下降；工藝氣壓縮機(jī)領(lǐng)域，在中東需求的推動下，新接訂單同比、環(huán)比均顯著增長。

　　能源機(jī)械：頁巖氣開發(fā)，星星之火可以燎原。我國常規(guī)天然氣儲量已達(dá)50萬億立方米，非常規(guī)天然氣預(yù)計(jì)超過100萬億立方米。我國天然氣一次能源消費(fèi)占比4%，遠(yuǎn)低于全球24%的平均水平，預(yù)計(jì)十二五末將提高至8%。

　　非常規(guī)氣特別是頁巖氣有可能成為未來天然氣的主要供給來源。頁巖氣與常規(guī)氣的不同在于：氣體主要以吸附氣的形式存在，儲量不確定性大，美國開采以中小廠商為主，技術(shù)上已突破，國內(nèi)開發(fā)頁巖氣開發(fā)最缺的是深入的地藏研究和整體方案的設(shè)計(jì)，其他技術(shù)難題可以通過進(jìn)口解決。

　　農(nóng)業(yè)機(jī)械：繼續(xù)看好今年農(nóng)機(jī)、關(guān)注農(nóng)田水利。據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)截止4月23日，全國共投入1700多萬臺農(nóng)機(jī)具進(jìn)行機(jī)耕、機(jī)播、澆地作業(yè)，已完成機(jī)耕3.3億畝，占計(jì)劃面積51%；完成機(jī)械澆灌面積1.4億畝次；完成機(jī)播7526萬畝，占計(jì)劃面積14%。按照現(xiàn)在的速度，預(yù)計(jì)今年春耕動用農(nóng)機(jī)數(shù)有望超過去年達(dá)到4000萬臺的水平，同比增長29%。近期國家水利部部長表示，到2020年我國農(nóng)田水利投資總量將達(dá)4萬億，確保“十二五”期間凈增農(nóng)田有效灌溉面積達(dá)到4000萬畝的目標(biāo)。根據(jù)講話我們預(yù)計(jì)，未來水利年均投資規(guī)模將高于4000億元，超過原計(jì)劃投資規(guī)模11%。密切關(guān)注農(nóng)機(jī)及農(nóng)田水利相關(guān)上市公司。