國務院副總理李克強日前在第六屆中日節能環保綜合論壇開幕式上致辭指出，加強節能環保是經濟轉型的重要突破口，也有利于形成新的增長點。該講話進一步明確了節能環保將成為中國政府的重要工作之一，而環保產業也將迎來新的發展機遇。

　　政策利好預期是催化劑

　　今年上半年環保板塊下跌為行情提供了必要條件。上半年環保板塊大幅下跌的原因可能是：去年市場對板塊預期太高，導致去年底估值嚴重偏離基本面;今年環保行業新簽訂單增速和已有項目開工率放慢，半年報業績遠遠不達預期。

　　而環保利好政策預期出臺是最好的催化劑。我國環保行業還處于發展初期，行業發展很大程度依賴于政府投資，是明顯的政策驅動型產業。在環境成本沒有納入消費體系之前，環保產業很難形成合理的商業模式。

　　由國家發改委牽頭，匯集環保部、財政部、國稅總局、央行等多部委意見的《“十二五”節能環保產業發展規劃》已歷經五稿，即將提交相關部門會簽。作為節能環保產業的首個國家級五年規劃，該《規劃》在城鎮土地使用稅、水資源稅、排污收費等領域將有利好環保企業的政策出臺。

　　由工信部牽頭的《環保裝備制造業“十二五”規劃》也在制定中，有望緊隨公布。該規劃擬提出，大力發展環保裝備制造基地，培育主導性的龍頭企業。由環保部牽頭編制的《環境服務業“十二五”發展規劃》已基本定稿，作為子規劃也將公布。該規劃擬提出，環境服務業占環保產業的比重從目前15%大幅提升到30%。

　　板塊估值有望繼續提升

　　環保部副部長吳曉青近期也表示，我國正以環保服務業為龍頭，大力發展環保產業，預計“十二五”期間環保投資將超3萬億元，環保產業將保持年均15%~20%的復合增長率。

　　市場分析指出，國家扶持政策越來越明確，伴隨著一系列政策“大紅包”的推出，“十二五”期間節能環保產業“大發展”的局面將日漸明朗，相關公司將集中受益。

　　目前A股環保運營公司對應2012年的平均市盈率在20倍左右，環保設備公司對應2012年的平均市盈率在30倍左右。環保行業相對于去年底對應今年的估值，已經具有明顯的安全邊際。環保行業估值有望繼續提升，主要原因是環保板塊每個公司從事的都是一個細分產業，未來都可能成長為大型國際化環保企業，從行業市場空間來看，環保公司的增長至少近5年內不會遇到天花板。

　　明年表現將好于今年

　　預計環保行業明年業績增長和股價表現將明顯好于今年，目前很可能是見底行情的開始。就市場演變來說，在袋式除塵、火電脫硝、污水處理提標、固廢處理以及環境監測等細分環保產業領域的投資機會相對較大，重點看好固廢處理產業，建議重點關注桑德環境、碧水源、國電清新、天立環保和龍源技術等上市公司。