無錫尚德破產傳聞雖已被否認，但光伏業入冬已是事實。

　　10月26日，向日葵(300111,股吧)（300111.SZ）公告三季報，第三季度實現凈利潤-3464.23萬元，同比下降139.86%；今年前三季度實現凈利潤9731.16萬元，同比下滑37.11%。

　　作為規模生產太陽能電池片及組件的光伏企業，向日葵稱，其虧損原因是毛利率比去年同期下降4.57%和費用增加所致，而這也反映出光伏產業的窘境。

　　截至10月26日，共有22家光伏概念股披露了三季報，雖然業績同比下滑僅7家，但環比下滑則多達16家，占已披露家數約7成。

　　上中游下滑嚴重

　　目前，前三季業績下滑最嚴重的是拓日新能(002218,股吧)（002218），其前三季度實現凈利潤-3942.17萬元，同比下滑160.67%。對此，拓日新能稱，主要原因是國際光伏市場變化，晶體硅太陽電池芯片及組件的銷售價格大幅下跌，達45%左右。

　　拓日新能業績下滑原因頗有代表性。上海一位基金經理告訴記者，由于德國、意大利等歐洲國家上半年光伏補貼政策力度下降、國內市場啟動乏力以及全球經濟低迷等原因，今年三季度全球光伏市場需求萎縮較大。“同時，由于2010年光伏市場大幅擴張導致產能嚴重過剩，致使光伏行業產品庫存大量積壓，銷售價格大幅下降。這些都是光伏企業三季度環比業績下滑的因素。”

　　資料顯示，光伏產業鏈包括硅料、硅片、電池片、電池組件、應用系統5個環節。上游為硅料、硅片環節；中游為電池片、電池組件環節；下游為應用系統環節。

　　而在上述16家環比業績下滑的光伏概念股中，上游和中游企業業績下滑最為嚴重。東方日升(300118,股吧)（300118.SZ）、天龍光電(300029,股吧)（300029.29）、銀星能源(000862,股吧)（000862.SZ）今年三季度凈利環比分別下滑12.22%,15.88%,18.76%。

　　光伏產業中一枝獨秀的企業是川投能源(600674,股吧)（600674.SH），其業績環比增長517.88%。但記者發現，其業績增長主

　　要來自旗下交大光芒公司軟件項目，其結算收入大幅增長96%，貢獻利潤同比增長322%。而其投資收益增幅回落，原因正是參股企業——四川新光硅業科技有限責任公司（下稱新光硅業）的多晶硅業務盈利下滑所致。

　　其三季報顯示，新光硅業多晶硅三季度綜合售價由上半年的47萬元每噸下降至34萬元/噸，較上年同期下降17%，新光硅業三季度虧損近1500萬元，而去年同期則實現盈利800萬元。

　　行業前景慘淡

　　2011年初至今，多晶硅、硅片、組件、電池片分別下跌了約45%、52%、53%、42%，價格下跌迅速。“目前中小型硅片、電池片、組件等產品，幾乎是無利可圖，部分廠商已選擇停產或部分關停產線。”上述基金經理告訴記者。

　　對于上游的硅料廠商來說，目前每公斤40美元的價格已逼近中等規模廠商的成本，“不過，由于產業鏈下游壓力的向上傳導，上游的硅料價格仍將進一步下降。在硅料價格沒有調整到位之前，光伏行業難言觸底”。

　　而從整個晶硅光伏產業鏈來看，下游供給能力比上游更為寬松。硅片、電池片、組件產能都在40GW以上，產能過剩明顯。在上下游的雙重擠壓下，中游電池廠商已是度日如年。

　　進行太陽能電池、組件的生產與銷售的光電股份(600184,股吧)（600184.SH）三季報顯示，今年第三季度凈利潤為－2148萬元，同比下滑8811.95%；前三季度凈利潤為1893.3萬元，同比下滑61.71%。

　　對此，光電股份的解釋是“因市場變化原因，控股子公司云南天達光伏科技股份有限公司（下稱天達光伏）2011年1-9月凈利潤為-3783萬元，造成公司2011年1-9月凈利潤大幅減少”。資料顯示，天達光伏是進行太陽電池制造、設計、銷售的公司。

　　除去A股光伏概念股遭遇“寒冬”以外，在美上市的光伏概念股均出現業績大幅下滑。

　　無錫尚德（NYSE：STP）中報凈虧2.595億美元，同比下滑48.4%、環比下滑912.74%；賽維LDK（NYSE：LDK）二季度凈虧損為8770萬美元，同比下滑294.69%、環比下滑164.76%；晶澳太陽能（NASDAQ：JASO）二季度凈虧損為3540萬美元、天合光能（NYSE：TSL）二季度凈虧損為1180萬美元。