新中國成立六十年以來，尤其是改革開放三十年以來，經濟、社會得到了全面快速發展，取得了世人認可的巨大的成就，經濟實力大增。進入新世紀以來，我國的GDP連續5年以接近或超過10%的速度增長，因此，國防預算支出的總量也獲得穩步增加，逐步形成了比較先進的工業管理體系，主要產品達到了國際先進水平，展現出良好發展前景。

　　兩翼齊飛的工業架構與軍品、民品、戰略資源

　　三大核心業務

　　我國的軍事裝備制造工業以兵器工業集團和兵器裝備集團兩大集團為主，形成了既有合理分工，又有適當聯合，也有適度競爭的態勢。其中兵器工業集團是我國最大的常規武器生產商，主要生產重型武器，民品主要集中在機械裝備、化工、光電等領域；兵器裝備集團是我國第二大常規武器生產商，尤其是在機動液壓、光電信息等方面具有突出優勢，民品主要以汽車、摩托車和新能源為主?，F有以兩大集團為龍頭的軍事裝備制造業體系，形成了兩翼齊飛的工業架構，帶動各類型、各種所有制性質的企業發展。

　　當前世界軍事工業正在朝著信息化方向發展，我國的大型軍事裝備制造企業也正在加大高科技信息產品的投入和研制，在軍品、民品和戰略資源三大核心業務方面形成了實質性突破，取得了明顯成果。

　　首先，通過多年的經濟改革和產業整合，我國軍事裝備制造業的經濟增長方式發生了深刻變化，帶動了軍工產業的經濟效益和行業地位的迅速提升，2007年，我國11家軍工集團實現總收入同比增長18%左右，利潤總額同比增長104%，比中央企業平均水平高73%，2005年至2007年3年間，11家集團的復合收入增速達到了21%，比同期中央企業增速高1．3%。尤其是隨著軍隊現代化和軍品信息化建設的加快，一定會給從事軍品現代化和信息化生產的企業創造穩定增長的機會。在加大國防建設的當前，具有很好的發展前景。

　　其次，從民品生產經營情況來看，目前，軍品和民品總體比例已經達到3比7，民品的利潤貢獻率已經超過了50%。到2008年，民品銷售收入同比增長了近20%，超過了主營業務收入10%的增長水平的一倍。軍事裝備制造業企業生產經營民品成功主要受益于我國宏觀經濟的快速增長和自身的龐大的綜合資源整合能力。

　　第三，為建成具有國際競爭力的大公司，上述兩大軍事裝備制造集團公司通過實施“走出去”的國際化戰略，初步形成了軍貿、戰略資源、國際工程互動發展的良性國際化經營格局。比如，在戰略資源方面，目前集團公司已擁有石油產量較高的海外油田項目，僅兵器集團一家在2007年的石油收入就達到了上百億元；并擁有多個礦產資源項目，稀有礦產儲量豐富。

　　進一步發展的制約因素

　　混合經營有時可能會延緩，甚至在某種程度上制約著主業的產業升級。事實證明，不論是國際上軍事裝備制造業發達國家，還是發展中國家都在走一條軍民結合、或寓軍于民的軍工發展之路，這種混合經營模式有很大優勢。但在這種混合經營模式中，涉及的民品品種多、產品結構復雜，管理難度大，受市場影響程度高，面臨著激烈的市場競爭。而這些民品的經營情況又直接影響到公司的整體經營狀況，一旦市場上出現風吹草動，就會影響到企業的整體業績，甚至是主營產業，進而制約了主營業務的發展。

　　軍事裝備制造業發展分析

　　政策風險制約。眾所周知，軍事工業的發展不僅受到經濟發展水平的高低、國家軍費預算多寡的影響，也直接受到國家宏觀經濟政策、區域經濟政策、產業經濟政策的影響。隨著金融危機后時代的來臨，國家的宏觀經濟調控政策、區域振興政策、產業創新和升級政策等都會發生變化，這些變化將會進一步影響到企業的經營狀況和發展方向，政策調整會產生企業轉型風險，這些風險進而轉化成制約行業發展因素。

　　內部管理體制改革相對滯后，對整個行業發展形成制約。經過多年的經濟體制改革，毫無疑問，我國現行的軍事裝備制造業行業管理體制有很大進步，經濟效益明顯，取得了巨大的改革成果。但是，現在也明顯存在著行業集中度過高，母公司控股和管理的子公司較多，管理跨度大，而這些子公司所從事或經營涉及的行業眾多，多元化經營往往會給公司管理帶來風險。盡管總公司已經采取了多種措施，加大了資源整合力度，但其下屬企業和民用產品數量眾多，時刻都會受到激烈市場競爭的影響，在管理體制、資源整合、產品結構調整方面短時間內都難以達到理想效果，有待于進一步深化管理體制上的改革，對行業發展形成某種程度上的制約。

　　市場風險制約。按傳統觀點來看，在正常情況下一般軍用產品是接受來自于政府的長期訂貨，供需穩定，受市場變動影響小，因此，很少受到經濟周期的困擾。但現代軍事工業，尤其是發達的軍事裝備制造業面對的不僅僅是國內的固定市場，而是復雜多變的國際市場。我國軍事裝備制造業的發展也將進一步面對國際化問題，具體問題就是國際合作和國際市場競爭的問題，國際市場不僅僅受到復雜的國際社會因素的影響，也明確地受到世界經濟周期的影響，在經濟放緩或經濟衰退時期，國際市場需求明顯下降，行業利潤普遍下降，整個行業的發展也將會受到影響和制約。

　　匯率風險制約。這已經是一個老生常談的問題了，在美國的金融危機爆發后，美元世界貨幣的地位動搖，美元貶值已成長期趨勢。近期美元跌跌不休，使得督促人民幣升值的聲音又起，外匯市場對于人民幣升值的預期也有所增強，人民幣再度面臨升值的國際壓力。自去年以來，中國出口行業遭受較大沖擊，人民幣升值進程暫停。自2008年9月份開始，人民幣對美元匯率一直維持在6.82至6.83的水平上，市場波幅也大大下降，人民幣似乎又回到重新盯住美元的態勢中。隨著2009年3月份以來美元對其他主要貨幣持續走低，與美元掛鉤的人民幣也呈疲軟之勢?，F在，在中國經濟顯示出強勁復蘇之際，一些國家也開始重新要求人民幣升值。2009年10月15日，美國財政部在半年一次的《國際經濟與匯率政策》報告中沒有將中國列入匯率操縱國，但卻在報告中表示，人民幣匯率仍然被低估。國際壓力的加大，外匯市場上對于人民幣升值的預期開始增強。匯率變動，直接影響到產品進出口成本，影響到出口產品的國際市場競爭力。也就是說，美元走軟不利于我國軍工產品出口，對整個行業發展也將產生不利影響。

　　水漲船高，國防預算穩定增長，發展前景看好

　　由于經濟總量連年增長，水漲船高，我國的國防預算和支出也呈連續增長態勢。2009年我國的國防預算為4806．86億元人民幣（約合700億美元），增長率為14．9%，預算總量絕對占世界第二位。盡管國防預算增長主要是用于提高軍隊官兵的工資福利和生活待遇，但隨著國防預算基數的增加，軍費支出的絕對數也得到了大幅提高。隨著軍隊的現代化和信息化建設需要，我國軍隊的裝備水平和信息化建設會全面提速，與此相關的軍事需求和軍事訂貨量將會有所提高，因此，為軍工企業和軍品生產企業穩定發展提供了良好機會。

　　現實地看，盡管我國的國防預算呈逐年增長趨勢，但占GDP的比重也只有1．4%左右，占全國財政預算支出的6．3%左右，這兩比重遠低于美國的4．6%和16．6%，相比也低于發展中國家印度的2．5%和1．41%（數字來源：中信建投證券發展研究部2009年研究報告）。以這樣的經濟發展水平來測算，財力基礎有充分保障，我國軍事裝備制造業的發展空間很大。經濟發展穩步快速增長，水漲船高，我國的國防預算和軍費支出也將獲得穩步快速增長，中信建投證券發展研究部2009年研究報告認為，未來5年我國軍費年均增長超過10%的趨勢不會改變，為我國軍事裝備制造業的發展提供了有力保障。

　　目前，我國已經建立起完整的軍事裝備制造業體系，所有的各類軍事裝備產品都形成了系列化生產。有關專家分析指出，我國在坦克裝甲車輛、火炮、制導武器、輕武器、水中兵器等方面都取得了長足發展和進步，部分裝備技術已趕超世界先進水平。當前我國的軍事裝備正在向以信息化為核心的光機電一體化方向和陸、海、空、天、電磁等領域邁進，發展前景十分看好。