公司中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)收入2.31億元，同比增長(zhǎng)58.83%，實(shí)現(xiàn)凈利5086萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35.25%，每股收益0.21元。上半年分?jǐn)偣蓹?quán)激勵(lì)費(fèi)用1194.96萬(wàn)元（稅前），若扣除股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用影響，上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利同比增長(zhǎng)62.26%。
對(duì)此，民族證券點(diǎn)評(píng)稱，過(guò)去幾年公司高壓變頻器訂單大幅增長(zhǎng)，上半年在電力供應(yīng)緊張和節(jié)能減排的帶動(dòng)下，公司主導(dǎo)產(chǎn)品變頻器新增訂單816臺(tái)，同比增長(zhǎng)71.43%，訂單金額4.27億元，同比增長(zhǎng)39.88%，延續(xù)了之前的增長(zhǎng)勢(shì)頭。全年新增訂單預(yù)計(jì)為1700臺(tái)左右，同比增長(zhǎng)60%以上，訂單金額9.5億元左右，同比增長(zhǎng)50%以上。隨著競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的改善，訂單價(jià)格出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，從而帶動(dòng)主導(dǎo)產(chǎn)品通用變頻器毛利率略有所提升。
結(jié)合相對(duì)估值法與絕對(duì)估值法，預(yù)計(jì)公司未來(lái)一年合理估值區(qū)間為21.6元-24元，建議增持。公司風(fēng)險(xiǎn)主要在于下游行業(yè)多為重化工行業(yè)，其變頻器需求可能受宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變化，導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降、毛利率下滑以及高性能變頻器推廣不如預(yù)期。
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