大宗交易無疑是今年上半年A股市場最大的贏家。欣欣向榮的背后，誰是真正的幕后推手？據上證報資訊統計，產業資本的大肆拋售堪稱始作俑者，而長于市值管理的券商則是本場饕餮盛宴的主辦方。

　　產業資本活躍

　　據上證報資訊統計，今年上半年，滬深兩市大宗交易平臺上成交的股票共計462只，成交總金額72.26億股，成交金額690.62億元，2010年上半年僅200只股票合計17.4億股在大宗交易平臺上成交，成交金額僅207.6億元，同比增幅分別高達131%、315%、233%。

大宗交易平臺何以在上半年出現井噴？答案或許能從陷入現金周轉和償債瓶頸的產業資本身上找到原因。今年上半年成交量排名前10的公司中50%的股份源自于產業資本的減持，涉及公司有：海通證券(600837,股吧)、宏達股份(600331,股吧)、江蘇陽光(600220,股吧)、航天機電(600151,股吧)及TCL集團。

　　其中，海通證券、宏達股份、江蘇陽光、航天機電的減持對象均為公司第一大股東，通過大宗交易減持的股份數分別為23150萬股、12660萬股、9820萬股、9031萬股，減持金額分別約20.85億元、17.55億元、4.77億元、12.44億元。

　　僅上述5只股票的減持數量合計高達7.02億股，在上半年總成交數中占比高達9.7%；若是除去平安資產管理通過大宗交易平臺倒倉農行、建行及工行的22.55億股份，占比更是高達14.1%。除上述5家減持大戶外，今年上半年還有多只股票通過大宗交易的減持金額超過億元。

　　兩大原因促成了產業資本在大宗交易平臺的活躍。一是《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》規定超過1%大小非均需借道大宗交易；此外，大盤在多重利空因素的疊加下于二季度大盤破位下行導致二級市場成交低迷，也迫使投資者走上大宗交易折價“批發”。

　　機構最愛機械股

　　通過梳理大宗交易的明細表，亦可從其窺查出機構看好股價表現的股票及建倉邏輯。

　　深交所大宗交易信息顯示，上半年機構席位在大宗交易平臺上共計出手78次，涉及37只股票合計股份數1.5億股，涉及金額25.72億元。按證監會行業類別看，機械股最受機構“寵愛”，出擊15次，接手6只股票4402億股，共動用資金9.78億元。其中又以格力電器(000651,股吧)及美的電器(000527,股吧)最得人心，兩股票分別成交1850萬股、1560萬股，動用資金3.35億、2.9億元。

　　而從滬市成交情況來看，機械行業在各大券商的總部或經紀總部通道中的成交非常靠前，僅次于金融行業。6個月共計成交1.24億股，成交金額高達21.6億元。

　　除機械行業外，石油、化學、塑膠、塑料，房地產、金融也是機構青睞的行業。從機構接盤的價格來看，深市機構席位接盤的價格較高，折價率僅3%，明顯低于5.21%的平均水平，而滬市券商總部通道的折價率卻小幅低于平均水平，為6%。

　　此外，機構也是上半年交投最為活躍、成交額最大的通道之一。按成交金額計算，在前十大買入方中雄踞6甲，包括中信證券(600030,股吧)總部（非營業場所）、申銀萬國經紀總部、國泰君安總部、華泰證券(601688,股吧)零售客戶服務總部、機構專用席位及平安資管。

　　市場人士認為，機構專用席位很可能是基金、券商自營、固定收益及資管的建倉通道，但同時也不乏私募、QFII等機構借道上述通道進行交易以吸引市場的關注。