經緯紡機：中報業績預增點評，主業與信托業績雙雙超預期

　　經緯紡機發布了2011半年度業績預告，主要看點有：公司2011年上半年實現歸屬于上市公司股東凈利潤2.7-3.2億元，同比增長825%-996%，基本每股收益約0.45-0.53元，去年同期僅為0.05元；中融信托業績貢獻，以及公司紡織機械主業銷售收入和盈利能力的提升，是業績增長的主要原因。

　　公司中報業績好于預期，主要原因有兩個方面：一是上半年參股36%的中融信托規模及利差空間增長，預計上半年中融信托實現凈利潤約6.3-6.5億元，接近去年全年水平，其中二季度預計實現凈利潤3.7億元，環比增長約28%。

　　與此同時，公司紡織機械主業處于恢復增長期，在銷售收入持續增長的同時，毛利率也有所提升，預計上半年紡織機械主業實現凈利潤約0.7-0.8億元。

　　銀監會近期出臺的有關信托政策并未叫停房地產信托，對信托規模增長的制約有限，此外，進入三季度是公司紡織機械銷售的黃金時機，公司主業增長具有可持續推動力，因此重申看好主業盈利改善和信托業績劇增雙重驅動下、公司股價在反彈中的表現。在不考慮非經常性損益情形下，預計2011年全年EPS為0.91（攤薄后0.78）元，對應PE為15.38倍，維持“推薦”評級。

　　重慶百貨：費用控制能力較強，門店扭虧提升整體盈利水平

　　重慶百貨及新世紀門店占據主要商圈的龍頭地位，商業地位穩固；近年公司加大門店的擴容改造進度，提升百貨的整體競爭力，總體收入增速較為平穩；新開門店較快走出培育期，虧損門店較少，且2011年虧損門店的情況已出現好轉，門店扭虧將帶來整體盈利情況的改善；老重百計劃每年開出約3家百貨，12家超市，擴張進度穩定，且公司的費用控制能力較強，對人工及租金上漲有較強的消化能力；認為，公司2011-2012年由于與新世紀的整合效果將逐步顯現，資源優化與整合的效果將在未來1-2年內較快體現出來。預計2011-2012年公司EPS分別為1.77元和2.19元，對應目前的股價，PE分別為24倍和20倍，給予推薦評級。

　　三鋼閩光：長材優勢疊加產量增長帶動2季度環比改善

　　三鋼閩光今日發布2011年上半年業績預增公告，報告期內公司實現歸屬于上市公司股東凈利潤1.31億元~1.53億元，同比增長80%~110%。2季度業績環比增長，長材品種優勢與產量增長是主要原因。在下半年長材品種比較優勢仍存在的情況下，公司仍將繼續受益于品種結構優勢。而業績彈性較大的特點可使得公司面臨行業復蘇之時能夠放大行業景氣度。維持前期盈利預測，預計公司2011、2012年EPS分別為0.44元和0.51元，維持“謹慎推薦”評級。

　　武鋼股份：傳言6月結算價下調，單月盈利可能下滑至盈虧平衡

　　市場傳言，武鋼股份6月熱軋C料結算稅前下調120元/噸；7月份訂貨3000噸以上免貼息3個月，1萬噸以上免貼息6個月。近期現貨價格的持續下降是公司下調部分品種結算價的主要原因。7月訂貨免貼息政策的出臺反映了7月公司在訂單方面的壓力，短期需求不樂觀。遠期出廠價有望跟隨市場價進一步下調，3季度業績可能環比繼續回落。預計公司2011、2012年EPS分別為0.28元和0.32元，維持“謹慎推薦”評級。

　　江蘇通潤：進軍新能源，探索戰略轉型

　　江蘇通潤今日發布公告，為抓住新能源產業發展機遇，豐富公司產品結構，探索企業轉型升級的發展道路，提升公司綜合實力，2011年7月1日公司與教育部光伏系統工程研究中心簽訂了全面合作協議。簽訂合作協議為后期公司轉型鋪下了伏筆與技術支持。基本面，進軍新能源，電器業務將迎來新的發展契機。公司股價的短期催化劑，多晶硅漲價帶來的光伏產業大爆炸。預計2011、2012年EPS分別為0.35元和0.38元，維持對公司的“推薦”評級。