變頻器是利用電力半導體器件的通斷作用改變供電頻率的電能控制裝置。我國的風機、水泵、空氣壓縮機等大功率設備多采用交流恒速電動機，輸出功率經常有很大的設計冗余，電機經常處于部分負載狀況下運行，運行效率低。采用閥門、風門等設備調節輸出功率造成了大量的能量浪費。而變頻器可以根據電機不同的負荷工況進行匹配的能量輸入，相對于非變頻電機可節約平均 30%的電能， 因此是電機節能的理想方式。近年來我國變頻器的國產化率大大提升，價格下降顯著，投資回收期從過去的 4-5 年縮短至 1 年左右，為其大規模應用奠定了基礎。

      從“十一五”開始國家就出臺多項政策支持和推廣變頻技術。2001 年國家經貿委在《能源節約與資源綜合利用“十五”規劃》 中將高壓大功率變頻調速技術作為重大發展技術。隨后在 2006 年發改委確立“電機系統節能工程”為十大節能重點工程之一，并鼓勵推廣變頻調速節能技術。即將出臺的《節能環保產業發展規劃》把以高效節能技術和裝備為首的六大領域列為重點支持對象，其中包括電機節能設備。這些都為變頻器未來幾年的應用空間提供了政策保證。

      變頻器按照電壓等級分類可分為低壓、中壓和高壓變頻器。業內通常按照主電路結構不同，把 3kV 以下的變頻器歸為中低壓變頻器，把 3kV 及以上的變頻器歸為高壓變頻器。高壓變頻器又可細分為通用高壓變頻器和高性能高壓變頻器兩大類、通用高壓變頻器主要實現節能目的，主要應用于電力、礦業、冶金、水泥等領域的風機、泵類傳動控制；高性能高壓變頻器運用矢量控制及能量回饋技術實現更為復雜的精密電機調速和工藝控制，適用于礦井提升機牽引、軋鋼機變頻傳動、船舶驅動以及高速機車主傳動等高端領域。

      按照目前平均每 kW 高壓變頻器約 600元的價格估計，不考慮未來新增高壓電機變頻調速的需求，高壓變頻器的潛在市場高達 800億元，其中高性能產品的市場容量在 100 億元左右。但目前已經應用的高壓變頻器只有 50 億元左右，僅占潛在市場的 6%。目前國內風機水泵用高壓電機配置變頻器不足 10%，而節能和工藝提升要求都會長期存在，這將支撐高壓變頻器市場的長期繁榮。 預計高壓變頻器市場未來將保持 30%的年復合增速。

      與高壓變頻器相比，中低壓變頻器的應用領域更為廣泛，幾乎涵蓋國民經濟的各個行業。包括起重機械、紡織化纖、油氣鉆采、冶金、石化和化工、煤炭、建材等眾多行業。我們預計我國中低壓變頻器市場未來將保持 15%以上的增長， 到2012 年，中低壓變頻器市場容量可達 190 億元左右。其中低壓變頻器市場容量約 160億元，中壓變頻器市場容量約 30 億元。

      在我國變頻器市場容量不斷擴大的同時，變頻器品牌國產化率的提高也為內資企業釋放了越來越多的市場空間。目前外交企業越來越轉向技術壁壘和毛利率更高的高端產品，而內資企業獲得了更多傳統變頻器產品的市場份額。特別是優秀內資品牌的進口替代趨勢明顯。

      在我國大力發展電機節能，提倡推廣變頻調速技術的政策背景下，變頻器未來的增長空間十分確定。但是由于目前具體的政策措施尚未出臺，變頻器行業的增長時點可能要放在更長的時間區間里去看。

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匯川技術、合康變頻、英威騰、榮信股份