事件：日前我們對英威藤電氣進行了實地調研，同公司管理層進行了溝通交流

　　訪談對象：董事長兼總經理黃申力先生，副總經理董事會秘書夏玉山先生等

　　公司簡介：英威騰目前主要產品有高、中、低壓通用及各行業專用變頻器、交流伺服系統、制動單元、能量回饋單元等。產品在市政、建材、塑膠、油田、機械、化工、冶金、紡織、印刷、機床、礦山等行業廣泛應用。日前公司公告收購了上海御能動力的消息，公司后期的業務范圍將在現有業務的基礎上進一步拓展。

　　紀要：

　　1、目前公司對外進行了一系列的兼并收購活動，請問英威騰對外進行這一系列的收購活動是否有一條主線？

　　公司業務發展的思路：公司原來的業務主要為高中低壓變頻器，公司目前將該塊業務定位為電氣傳動板塊。另外公司目前又打造了兩個與之并列的業務板塊，其一、就是固高（公司占固高15.26%的股權），對公司只是有限的控制，固高對英威騰最大的意義就是在一體化機方面，目前固高是全球領先的運動控制器產品的提供商，國內市場份額占有率近50%。其二、公司近期通過收購上海御能（股權收購分兩步，第一步55%，第二步70%）打造公司的伺服系統平臺，英威騰同御能的互補性很強，通過收購御能這個平臺極大的提高了公司未來在伺服領域的話語權。在以上三個板塊之上公司去年又儲備了幾個系統集成的平臺，包括：軌道交通公司、無錫無錫德仕卡勒（主要是做電梯領域的相關產品）、徐州的防爆變頻器公司、英威騰佳力能源管理有限公司（主要做節能服務，EMC）。這些公司是主要立足于三大板塊之上專注應用領域的平臺公司做應用的平臺同公司做研發的平臺形成一個網狀的結構，研發平臺的公司和應用平臺的公司形成一個彼此相互依賴的關系，成而形成網狀結構的長期穩定的格局。

　　2、無錫德仕卡勒同其它對手的競爭關系，如新時達和匯川？

　　公司在收購德仕卡勒之前，他們認為自己是同新時達之間有競爭的，同英威騰合并之后他們認為這種競爭已近弱化，合并的初期仍會存在一定的競爭，但是后期公司會逐漸提供一些高端產品對現有的產品形成一種替代，就像在注塑行業伺服系統替代變頻器一個道理；同匯川之間，公司推出的第一款產品同匯川之間是有競爭的，但是以后推出的產品同匯川之間將不會存在直接競爭。主要是公司以后會推出一系列有自己定位的附加值比較高的產品，弱化同對手之間的競爭。

　　3、英威騰同上海御能的互補性主要體現在？

　　管理層表示，英威騰同御能的互補性很強，例如英威騰目前主要做的是通用伺服系統，而御能則主要是做的專用伺服系統，英威騰擁有的變頻器小功率方案剛好是御能所缺少的。而英威騰同御能業務重疊的點基本沒有。以后的分工是，英威騰主要還是做變頻器產品，御能專注于伺服系統。

　　4、公司同主要對手相比的主要競爭優勢是什么？

　　管理層表示可以簡單用八個字概括：專業聚焦，產業互補。公司會較好的處理好內涵增長和外延增長的分工，比如，風電變流器和光伏逆變器等產品公司是不會去利用外部并購的方式去發展，公司會充分利用公司的技術優勢自主研發，因為這兩個產品同公司目前的技術匹配度非常高。公司在不是自己優勢的方面才會采用外延式的增長，達到資源利用效率的最大化。

　　5、英威騰、御能和固高三家合作可以做CNC整體伺服解決方案？

　　變頻器領域的最高端就是大傳動和牽引系統，號稱變頻器領域的兩朵王冠，同樣伺服系統領域的最高端就是CNC數據加工中心業務。英威騰、御能和固高三家聯合充分互補后，最有可能成為全國第一家有能力提供CNC的企業。目前國內具有CNC整體解決方案能力的企業一家都沒有。

　　6、英威騰被認定為高新技術企業的期限為2008-2010年，公司2011年后期的所得稅率為？

　　公司將繼續享受15%的稅率

　　7、公司產品在振華港機應用的一起情況？

　　目前產品在振華港機的運用情況良好，相關產品的許多新能指標已經超越國外品牌。產品價格要比西門子和ABB低35%-40%，但是振華港機對產品的價格不是很敏感。英威騰產品在振華的應用的標志性意義更大。行業標桿型企業的訂單給英威騰帶來的不僅僅是利潤。振華每年變頻器采購量約5-8個億，對英威騰的采購約千萬左右。公司希望利用2-3年的時間能有一個突破。

　　8、公司下游客戶中約有多少比例是出于節能角度考慮使用變頻器？

　　大約一半左右

　　9、新能源產品：公司風電變流器目前已掛網運行，光伏逆變器已經立項研發

　　10、中低壓變頻器市場容量達到每年500-600億也就差不多了

　　11、公司的一體化機目前正在試用，到下半年才會正式開始銷售，以及貢獻基本也是在明年年，一體化機每年市場容量可能在3-4個億的規模。這塊市場匯川大約占一半的市場份額