小公司360與壟斷企業騰訊的角逐，是一場胳膊扭不過大腿的競爭。在看似平靜如水的工業大國上，也已暗流涌動。日前過會的武漢華中數控股份有限公司(下稱華中數控)以僅占1%的市場份額挑戰占有98%市場的外企。

　　華中數控屬于機械制造行業中數控機床制造業，從事中、高檔數控裝置、伺服驅動裝置、數控機床及紅外熱像儀的研發、產銷。國泰君安為其上市的保薦機構。

　　華中數控是否能重演以少勝多的赤壁大戰？

　　據悉，其應收賬款每年遞增，今年上半年竟然突破8成，“在行內實屬罕見”。而近期又出現多數技術員工離奇紛紛離職，被曝“或為掩蓋其過度依賴華中科技大學的事實”。

　　市場份額民族戰：1%VS外企98%

　　數控系統行業是機床制造行業中的細分行業，它的上游是計算機、電子、電器元器件，下游行業是機床、汽車、航空航天、電力、傳播等制造業。被行內人士認為是機械設備的“大腦”， 可見這種技術在機械行業乃至工業有著非同小可的地位。

　　我國數控系統主要規模生產企業有20多家，形成了以華中數控、廣州數控、大連大森、北京凱恩帝、南京華興等為代表的產業布局。這些企業的發展速度相對較快，產銷量占國產數控系統行業產銷總量70%以上。

　　縱橫整個行業，據其招股書，華中數控核心領域在中高端市場。2007年至2009年，在中檔和高檔數控裝置中，其市場占有率都在國產企業中排名第一。

　　但是，根據中國機床工具工業年鑒資料，國外品牌中檔數控系統2006-2008年在中國市場銷量超過3萬套。同時，國內高檔數控系統消費市場上，華中數控市場占有率不到1%，98%以上為國外品牌。

　　佛威精密機器有限公司銷售部負責人也表示，“相比外企的技術來說，國內數控技術在效率與精度等方面都存在不小的差距。”

　　“想在高端市場領域搶占市場份額，得有很強的實力。目前這個領域幾乎被外國企業壟斷，特別是日本發那科和德國西門子。”中原證券機械行業分析師路永光說。據悉，目前上述兩家公司中、高檔數控系統在全球的市場占有率高達70%。

　　面對如此局面，華中數控幾乎可以說是以卵擊石，那它的核心競爭力在哪？

　　1994年，華中數控擯棄了西方普遍采用的“基于專用計算機”的研發思路，走“以通用工業微機為硬件平臺，以DOS、Windows為開放式軟件平臺”的技術路線，以通用的工業計算機和電子器件，成功生產出國外封鎖的多軸聯動高性能數控系統。技術上是獨辟蹊徑。

　　近年來，華中數控與大連機床集團、北京第一機床廠等數十家國內一流的機床主機廠開展合作、建立聯盟，進行“集團創新”。“這些企業都是數控系統的客戶，聯合無疑為其發展形成更有利的格局。”一位業內人士稱。

　　8成營收被應收賬款侵蝕

　　理財周報研究員還注意到，華中數控在今年上半年竟然有超過八成的營業收入都被應收賬款侵蝕。

　　據其招股書顯示，2007、2008、2009及2010年上半年，該公司應收賬款余額分別為9485.3萬元、10298.58萬元、11479.52萬元和14037.5萬元，分別占當期公司總資產的27.27%、25.37%、25.06%和28.95%，占當期營業收入的29.21%、33.50%、36.56%和85.40%。

　　最近三年一期，華中數控的應收賬款占營業收入的比重逐年增加，直至今年上半年已經有85.40%的比例。“這是極其罕見的。”路永光說。

　　為什么會這樣？華中數控稱，“主要是受經濟危機的影響，機床廠商自身銷售的回款期加長，影響對本公司等上游供應商貨款的支付。”

　　2010年上半年，華中數控應收賬款占營業收入的比例較2009年度大幅增加。據招股書中的解釋，公司教育實訓基地業務的回款存在一定的季節性，受中央和地方財政撥款審批程序影響，數控教學實訓基地建設回款周期較長且主要集中于下半年，從而使得半年末應收賬款余額較年初大幅增長。

　　“如果應收賬款的回款情況不善，將會降低公司資金運用效率，對該公司的生產經營產生負面的影響。”某業內人士說。

　　技術缺乏獨立性，依賴大股東

　　與大部分大學創立的科技公司相似，華中數控深深地烙上了華中科技大學的印記。1999年4月和2000年9月，華中科技大學分兩次將總計800萬元華中數控的股份獎勵給華中數控的技術人員，而這些技術人員都有著華中科技大學教師的身份，其中不乏華中科技大學的教授和博導。

　　可離奇的是，今年8月到10月，華中數控就有10名技術研發人員陸續辭職。這10個人分別為李葉松、李斌、唐小琦、彭芳瑜、王平江、周向東、楊建中、宋寶、胡軍輝和周會成。不過，離職不退股，這些現任華中科技大學的教師們仍是華中數控的股東。

　　“他們不退股，證明還看好這家公司，但是卻辭職，有可能是為了掩蓋其過度依賴華中科技大學的事實，好讓其順利過會。”路永光認為。

　　雖然他們辭職了，但很明顯，這些技術人員在職期間，對華中數控的技術作出了重大貢獻。

　　其中，唐小琦、李斌、李葉松、彭芳瑜、周會成均作為主要技術骨干參與了兩項技術“多坐標曲面加工的實時插補算法及系統”和“華中I型數控模擬實驗系統及教學培訓機床的研究開發”的研發。李斌和唐小琦分別為華中I型數控系統軟件和硬件設計負責人。

　　上述5人均在1996-1998年間進入華中數控，李斌和唐小琦為技術骨干，又是華中數控的中層管理人員；且因參與了上述兩項技術研發。上述5人均被獎勵了股權。

　　但其招股書卻稱，這些辭職員工 為“非核心技術人員”。華中數控的這一做法，是欲蓋彌彰。