截至9時55分，新寧物流（300013）盤中成交價格較開盤價上漲已達到或超過漲幅20%，根據深交所《關于完善創業板首次公開發行股票上市首日交易監控和風險控制的通知》有關規定，于今日9時55分起對該股實施臨時停牌。停牌時漲幅88.27%報29.37元。于10點25分起復牌交易。 　　新寧物流（300013）盈利模式—向電子元器件供應商收取服務費。在業務運作中,公司向上游供應商收取倉儲費、倉儲服務費以及代理送貨、報關、報檢費,公司不承擔原料生產質量和訂單價格等風險。 　　電子元器件保稅倉儲行業方興未艾、未來需求仍將持續快速增長。隨著我國進出口加工和轉口貿易的快速發展,保稅倉儲進出境和轉口貨物總額也持續增長。過去幾年進出境貨物總額平均增速在30-50%之間、轉口貨物進出口總額平均增速也有20-30%。作為電子元器件保稅倉儲的載體,我國電子信息產業總產值已經達到5 萬億人民幣規模、出口比例在60%左右,電子信息制造業龐大的規模和出口比例將為電子元器件保稅倉儲業務持續提供廣闊的市場空間。 　　“專業與融合”能力奠定了公司的競爭優勢。現代物流企業要建立起自己的差異化競爭能力或者專業能力、要在價值鏈中與制造業深度融合以提升合作黏性與競爭壁壘。公司自主研發的管理系統有效保障了公司的專業化服務能力以及與產業鏈相關利益方緊密融合的能力。此外,電子元器件的貨值遠高于單一環節倉儲服務費,且電子信息制造商對供應商的供貨時效要求較高,供應商在選擇倉儲服務商時,對服務商的倉儲管理能力和品牌知名度要求較高。公司在海關優良的監管信用記錄和在市場上的品牌沉淀進一步強化了公司競爭優勢。 　　同類公司估值比較、新寧物流合理價值16.4 元/股。我們預測公司2009-2011年的營業收入分別為1.72 億、2.19 億和3.01 億,歸屬于母公司的凈利潤分別為2300 萬、3100 萬和3900 萬,攤薄每股收益分別為0.39、0.52和0.64 元,年均增長23%。通過同類公司PE 比較,公司的合理價值為16.4 元/股,對應2009 年42 倍、2010 年32 倍PE。