據最新數據顯示，2021年國內僅芯片設計公司就達到了2810家，同比增長達26.7%。這還只是官方數據，實際加入芯片產業的公司或者籌謀入場的公司更是不在少數。

　　創業潮帶來了投資熱。2021年芯片領域的投融資消息不斷。投資人都在熱切尋找好的創業項目。同時，創業潮也帶來了人才的流動。在芯謀研究之前的文章中，部分芯片工程師認為，加入創業公司就像一場賭注，賭贏了隨著公司上市手持股票皆大歡喜，賭輸了也不過是繼續憑技術賺錢。

　　可見，無論是投資人還是工程師，都想找到一個芯片創業潛力股，一個能夠成功上市的公司。那么芯片公司成功的最大因素是什么呢?是CEO、資本、人才還是技術?這個問題雖然是極具主觀判斷，沒有標準答案，但投資人、工程師、創始人們也有各自的看法。為此芯謀調研了十幾位產業人士，讓我們來聽聽他們的觀點。

　　一、工程師：CEO最關鍵

　　我們采訪到一位曾服務于大廠，去年加入到一家成立兩年多的芯片設計公司的芯片工程師。在他看來，CEO是決定芯片公司成敗的關鍵因素，是撬動一切產業資源包括市場、人才的關鍵。

　　“一個能讓人信服的老板，擁有強大人脈關系的老板很重要。”具有領導力的老板可以吸引優秀的人才進來，創造良好的公司文化和環境，聚攏人心。一個擁有強大社交能力的老板，可以撬動產業鏈的資源，包括人才、資本、福利等等。

　　有工程師表達了同樣的看法。他認為，一般創業公司的CEO都會兼顧戰略與執行，而戰略與執行的協調推進對創業公司的成敗起著關鍵性作用。

　　另有一位資深芯片工程師，兩年前加入到國內知名企業成立的芯片設計公司。在他看來，芯片創業公司的成功，首要關鍵的是靠譜的團隊，其次是足夠的市場，然后是領導者和資本。而所謂靠譜的團隊則是指，技術實力突出，擁有優秀的市場供應鏈能力。

　　還有工程師認為，判斷芯片公司成功因素，要從其所處的不同賽道考慮。在他看來，賽道不同，優先級就不同。對于邏輯芯片、存儲芯片等高端芯片，最重要的是企業的技術實力;而對于模擬芯片、功率芯片等技術要求較低的芯片，市場能力則是企業生存的關鍵。

　　二、CEO/創始人：三個要素

　　有的芯片設計公司創始人也持有與工程師類似的觀點。我們調研的創始人認為，這幾個要素的排列順序應當是：CEO、人才、資本、技術。在他看來，作為CEO，最重要的是把握市場需求方向，凝聚人才資本和技術，并能立竿見影高效兌現激勵。

　　由于半導體產業的高技術密集特性，半導體產業的人才池短期內無法供給如此多的企業需求，人才流動不可避免。加之，特殊外部環境導致海外人才引進難，國內人才間的競爭更加激烈。建立相對穩定的團隊，讓團隊擰成一股繩，心往一處想，勁往一處使，也成為考驗創始人/CEO管理手段的一個重要的課題。

　　在已經成功跨過創業門檻的創始人/CEO看來，國產芯片創業的成功，戰略上離不開三個要素：對的市場、競爭優勢和可持續性戰略。首先是對的市場，只有在對的市場下，才能進一步發展競爭優勢，搶奪市場份額。市場空間很大，但企業啃不動是不行的。搶到市場份額的公司還要想著如何擁有合理的利潤活下來。

　　另外，好的戰略具有杠桿效應，可以事半功倍。正常情況下，有多少能力就可以撬動對應的市場份額，能力越強，撬動的就越多。外部紅利可以讓可服務市場變大，這對所有從業企業機會均等的。有了外部紅利，同樣的能力，撬動的核心價值就越大。同時，外部紅利也可以是自己制造的風口，比如喬布斯造出智能手機風口，特斯拉造出電動汽車風口。制造風口的人，肯定是先獲利的。

　　三、投資人：成功沒有公式

　　做投資是非常謹慎的事情。對于涉獵廣泛的投資人來說，首要的是選擇行業。近年來，轉向半導體產業投資的投資公司也非常多。產業中一直有“做半導體的，陸家嘴比張江還多”的笑談，可見投資人對好的半導體項目的渴望，同時也說明了做半導體投資具有一定的專業性。

　　在半導體的投資人們看來，他們需要從CEO、人才、技術等多角度綜合去判斷一個公司的潛力。而投資人第一眼所見的，首要看的是人，這不僅僅指的是CEO，而是整個團隊。

　　不是任何一個人都可以成為創業者。創業者需要具有一定的特殊氣質：創業欲望、冒險精神、扎實的專業基礎、廣泛的人際關系、誠實守信的品德、團隊精神、不斷提升自我學習力和管理能力。但即便是創始人具備了這樣的品格，離項目的成功還有一大段路要走。

　　拋開半導體創業來看，從歷史和統計來看，創業成功上市或者被并購的概率低于1%，很多時候因一個想法就誕生了一家公司，所以創業是一個小概率事件。在互聯網創業浪潮時期，投資領域曾出現計算互聯網創業項目成功率的粗略算法：創業成功概率≈投資成功概率≈(領域規模/1000億元)/窗口期內創業團隊數量。這一公式一度成為投資人選擇項目，做投資決策的重要抓手。然而，這些規律在半導體投資中并不適用。

　　半導體是高知識、高技術密集型行業，對創業團隊有著一定的技術要求。半導體產業的投資邏輯就更加多元、更為謹慎。優秀的研發能力、穩定且長期的銷售策略、良好的品牌聲譽、完整的供應鏈，這些都是半導體企業能做大做強的關鍵要素，缺一不可。加之在國產化浪潮下，市場給予創業團隊機會，芯片領域創業，成功的概率也大大提升。然而，對于投資人來說，如何擁有一雙鷹眼，準確發現千里馬卻仍然艱難。

　　四、結語

　　以上工程師、投資人和創始人出于各自判斷的觀點都極具代表性。我們認為，在企業發展的不同時期，這一判斷標準是不同的。

　　在企業創立初期，大部分人對成功的判斷標準是成功上市。從這個角度出發，工程師期待著股權變成價值超高的股票回報，投資人則希望能夠拿回高額回報，而對CEO來說，公司成功上市也是對他努力的最大肯定。

　　對于自己創業的創始人或者創業小團隊來說，搭建團隊，拉投資，做技術，步步都是坎，對CEO這個掛帥人來說，挑戰尤為大。在這個時期加入進來的工程師，更關注CEO個人能力，判斷其是不是好的領路人。而投資人往往在團隊初具規模的時候加入，他們往往是先判斷賽道，再考察團隊的綜合素質，給出判斷。

　　上市不是創業公司的終點，而是一段新的征程的開始。上市之后，如何做大做強，產品上推陳出新，搶占市場份額，又是對管理者的一場新的考驗。而沒有上市也并不意味著公司不夠成功，半導體產業也有不少頭部公司是堅持不上市的，但這并不能影響判斷它們對產業的貢獻和產業中的地位。“萬物皆有裂痕，那是光照進來的地方。”