因大額商譽減值引來深交所關注的大洋電機今日回復深交所關注函，之前認為只是經歷短期業績調整的兩家公司，現如今卻處于無法挽回的虧損狀態。

【財聯社】（研究員嚴霈亭）近日來，A股由商譽減值造成的業績預虧現象數不勝數，不過大洋電機（002249）卻因為商譽減值的巨大數額引發了關注。

2月20日晚間，大洋電機披露了公司2018年度的業績快報，公告顯示，公司2018年度凈利潤扭贏為虧，去年同期凈利潤為4.18億元，今年卻虧損了22.98億元。

對于這一變動產生的原因，公司解釋稱，報告期內，公司因收購上海電驅動形成的商譽存在大額減值跡象，計提21.50億元的商譽減值準備，同時，對收購北京佩特來形成的商譽計提減值準備金額為3億元。合計24.50億元的商譽減值，甚至超過了公司去年的虧損數額。

財聯社查閱資料發現，北京佩特來、上海電驅動分別由大洋電機公司于2015年、2016收購而來，當時分別確認商譽5.46億元、29.37億元。由于兩家公司業績并不樂觀，公司在2016年、2017年針對上海電驅動分別計提了2730.82萬元和8075.10萬元的商譽減值準備。同時，在2017年就收購北京佩特來計提了1583.13萬元的商譽減值準備。

由此看來，2016年、2017年的商譽減值準備計提金額與如今的金額形成了鮮明的對比，公司一下子計提金額如此之大的商譽減值是企圖進行“大洗澡”嗎？

實際上，深交所對大洋電機的這一行為也早有關注。1月30日，大洋電機發布了其2018年度的修正業績預告，公司表明將計提大額資產減值準備。第二日，公司便收到了深交所的關注函，要求公司說明是否存在通過商譽減值對當期財務報表進行不當盈余管理的情形。

深交所的關注函依舊沒有阻止大洋電機計提大額商譽減值的決心。今日（2月20日）晚間，大洋電機在快報中繼續保持了預告中的減持金額，同時在延期之后對深交所的疑問作出了回復。

大洋電機在回復函中表示，較之2018年的虧損狀況，上海電驅動2016年和2017年的業績完成情況尚可。因此，公司認為新能源汽車行業在前兩年的波動及調整為短期影響，影響上海電驅動新能源汽車業務發展的不利因素將隨新能源汽車行業的快速發展而逐漸消除。

圖|上海電驅動業績完成情況

而在2018年，根據上海電驅動目前的經營狀況以及未來行業的發展趨勢，預計新能源汽車配套行業受補貼調整影響短時間無法恢復，上海電驅動未來業績拐點無法準確預估，因此對上海電驅動計提了大額商譽減值。

在北京佩特來方面，公司的理由也類似，出于對北京佩特來目前的經營情況及未來行業情況的考慮，經公司財務部門初步商譽減值測試及專業評估機構預估，公司計提商譽減值準備金額2.5-3.0億元。也就是說，大洋電機對上述兩家公司的未來經營狀況并不看好。

據了解，就在大洋電機發布計提大額商譽減值之后，中金公司便將大洋電機評級從推薦下調至中性，將公司目標價下調34%，至3.10元。而公司的股價也連跌兩日，雖然這幾日略有回溫，卻處于不安定之中。

中金公司表示，電機行業整體毛利率承壓，預計大洋電機FY19和FY20年盈利增長相對疲弱；電機組裝制造屬于新能源產業鏈中弱勢的一環，產業鏈較淺，下游受到補貼退坡壓力較大而上游受到原材料波動較多，致使近幾年盈利能力無望反彈。

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