愚人節當天，特斯拉首席執行官馬斯克給大家開了個玩笑，他連發幾條推特，戲稱特斯拉已“完全破產”。雖然這是戲言，但是剛剛過去的3月，一大波做空特斯拉的勢力確實讓這家公司狼狽不堪。特斯拉的股價當月下挫了24．86％，成為該公司自2010年公開上市以來遇到的最糟糕的一個月。評級機構穆迪宣布調低特斯拉的信用評級，將展望從穩定改為了負面，稱Model3的產能“嚴重不足”，公司財務狀況十分吃緊。不過馬斯克既然能把火箭送上天，就有能力扭轉公司的頹勢。從4月3日到5日，特斯拉連續三天大漲5．5％以上，股價和市值分別重新站上了300美元和500億美元大關。

目前國內有一大波新造車勢力，走的都是跟特斯拉相似的路線，它們目前風光無比，一直在談光明的發展前景，并沒有盈利目標。而造車需要長期持續的投入，因此特斯拉現在遇到的諸多困惑，未來年輕的獨角獸們也需要去面對。

特斯拉在3月遭遇成長的煩惱

剛剛過去的3月，相信馬斯克肯定覺得不止有點煩。因為諸多利空因素令特斯拉的股價當月大幅跳水。大家知道，股價反映的是投資者對一家公司未來的期望。而3月帶給特斯拉的壞消息不是一般的多。

最大的麻煩在于暢銷車型model3的產能達不到預期。今年一季度特斯拉一共生產了9766輛Model3，產量是去年四季度的4倍，去年四季度其只生產了2425輛。而馬斯克最初計劃在2017年12月model3的產量達到每周5000輛，但是一直沒有達到既定生產目標。實際上自去年7月新車投產以來，model3一直備受產能不足的折磨。在投資人和分析師看來，這款車的銷售表現將會影響特斯拉的長期利潤率。

此外，中美貿易戰也讓特斯拉躺槍。特斯拉在中國并沒有工廠，一直以進口方式在中國市場銷售，目前其進口關稅是25％。如果再加征25％，關稅將高達50％，這顯然不利于特斯拉在中國的銷售。

而屋漏偏逢連夜雨。3月23日，一名蘋果工程師駕駛著ModelX行駛在加州101高速公路上時撞向了高速公路的護欄，隨后不治身亡。這是自2016年以來特斯拉汽車在自動輔助駕駛狀態下在美國發生的第二起致命車禍，而由于當月uber有一起自動駕駛車輛撞死行人的車禍，因此大家也開始反思目前的自動駕駛技術是否過于激進。

這么多的利空因素疊加在一起，已經有媒體發表了特斯拉即將破產的報道。VilasCapital的首席投資官約翰·湯普森是美國為數不多的能一直跑贏大盤的對沖基金經理之一，他在3月底撰寫文章稱，“特斯拉將在3－6月內瀕臨崩潰”。

“妖”是特斯拉的最大特征

但是我們也不需要過分為特斯拉的未來擔憂，因為“妖”是科技股的一大特征。要知道，特斯拉在2017年的股價曾經達到300美元／股，市值甚至超過了通用汽車。而今年3月的暴跌，只不過是證明了特斯拉善于大起大落。

這不，在4月的3到5日這三天里，特斯拉的股價連續三天大漲5．5％以上，股價和市值分別重新站上了300美元和500億美元大關。

而令投資者重拾對特斯拉信心的最重要影響因素依然是model3。在4月3日，特斯拉公布了今年前三月model3的交貨量后，馬斯克承諾將在未來三個月加速推進生產。特斯拉預計，Model3的產量第二季度將迅速提升，在大約3個月的時間內達到每周5000輛。而為了保證這一計劃能盡快實現，馬斯克還搬回特斯拉工廠睡覺。這令特斯拉的股價連續幾天大漲。

實際上，雖然3月特斯拉遭受了一連串的利空打擊，可是特斯拉仍然是電動車界最為璀璨奪目的明星。特斯拉在電池技術、自動駕駛技術方面的積累明顯領先眾多的電動車企業，Model3目前已成為美國最暢銷的電動汽車，一季度8180輛的銷量明顯高于競爭對手的車型。

考慮到很多企業表示未來將拋棄傳動燃油車輛、投入新能源車的懷抱，所以特斯拉已經走在了擁抱未來的道路上。

獨角獸風光的背后，是高額的虧損

最近，獨角獸公司在中國無限風光，原因是證券會給它們開辟IPO綠色通道。按業界的說法，企業估值超過（含）10億美金的企業稱為獨角獸，估值超過（含）100億美元的稱為超級獨角獸。那么特斯拉就是當之無愧的超級獨角獸。

作為獨角獸行業的佼佼者，特斯拉已經造出了暢銷全美的純電動車model3，其造車能力得到了肯定，并且在自動駕駛方面有強大的技術儲備。可遺憾的是，這個超級獨角獸上市八年，現在還是個超級燒錢的主。特斯拉去年生產了10萬輛車，但虧損了20億美元。相比之下，傳統車企要穩健許多，福特去年生產了600萬輛汽車，利潤高達76億美元。因為燒錢速度快，今年特斯拉一直有資金緊張、可能破產的傳聞。企業持續發展的能力一直備受質疑。

特斯拉可以說是汽車獨角獸行業的縮影，雖然現在資本市場對蔚來汽車、小鵬汽車、奇點汽車等新造車勢力的熱情要比對廣汽集團、上汽集團等傳統車企大得多，但是這些新造車勢力一直都走在燒錢的路上，它們一直在談未來的發展前景，并沒有盈利目標。而運營良好的傳統車企卻是利潤奶牛。

最近，有媒體報道了蔚來的2018年業績預估。蔚來今年計劃售出新車3萬輛，總收入114億元人民幣，預計虧損51億元。相信其他汽車獨角獸今年的一大關鍵詞也是“虧損”。

考慮到造車需要消耗大量的金錢，即使像特斯拉這樣已經有幾款車型量產的獨角獸明星，都經常爆出可能破產的消息，中國的這一批年輕獨角獸，大多處在初創階段，還沒有形成成熟、穩定的發展模式，它們更加應該敬畏市場、在大力燒錢的同時也需要做好過苦日子的準備。