臺積電將持續受益于加密貨幣日益走強的趨勢;臺積電將于4月份公布盈利情況,業內一致看好這份報告將成為其股價上漲的催化劑;臺積電可能會受到硅晶圓價格持續上漲的打擊。

臺積電是世界頭號半導體代工廠商,在過去的五年中,該公司的股價累計上漲了135%,表現出穩健增長的態勢。不過,分開來看,大部分漲幅都是在過去兩年中錄得的,這表明了臺積電的股票目前正處于強勁上漲階段。在加密貨幣等新興領域對半導體行業的帶動下,臺積電的優秀業績有望得以繼續保持。另外,臺積電預計會與蘋果等大客戶建立更加緊密的關系。總體來看,利多大于利空,使得臺積電成為一個頗具吸引力的投資標的。

表現出色的第四財季

得益于高性能計算領域的強勁增長,臺積電公布的第四財季財務數字超出了大多數分析師的預期。第四季度,臺積電每ADS收益為0.64美金,同比增長了7%,其營收表現更好,同比增長了12%,達到92.1億美金,此外,該公司的毛利率繼續保持高位,毛利潤為50%,凈利率為35.8%。

臺積電繼續保持了穩健運營態勢,未來幾個季度仍將保持強勁增長。該公司提供的營收指引表現強勁,預計第一季度營收在84億美金到85億美金之間,毛利率保持在49.5%到51.5%之間。支撐公司業績持續增長的背后動力主要來自于半導體行業整體表現優秀,以及該公司在其細分市場上的王者地位。臺積電計劃于四月份公布第一季度盈利,這將成為公司股價上漲的催化劑。

加密貨幣的崛起

臺積電公司管理層在公布表現出色的季度財務數據的同時,指出了公司業務繼續強勁增長的原因。一些新興的細分市場需要高性能計算,為公司營收增長提供了強大的動力來源。需要部署高性能計算機的新興應用包括加密貨幣和區塊鏈交易。傳統上來講,臺積電主要營收來源于為移動計算設備生產芯片,但是加密貨幣的強勢崛起開辟了新的市場空間。這個新市場已經表現出突飛猛進的增長,而且加密貨幣的價格一再創下新高,在可預見的未來,這個市場預計將繼續保持強勁增長態勢。

風險因素

臺積電目前面臨的一個最大風險是硅晶圓的價格。據估計,主要的硅晶圓制造商今年將相繼宣布大幅度提價。總部位于日本的公司勝高最近宣布,今年將硅晶圓價格上調20%,并且將在2019年再次提價。同行們也正在準備提價計劃。晶圓價格的上漲可能會對臺積電的利潤率產生負面影響,從而拉低本就已經面臨下調壓力的利潤率。

此外,臺積電公司的業務高度依賴于蘋果。相比于英特爾、高通這些直接向各款iPhone提供調制解調器芯片的廠商,臺積電和蘋果的關系隔了一層。目前,英特爾正在開發一些采用自家工藝的調制解調器,比如XMM7560,這些芯片預計將使用英特爾自家的14nm制造工藝生產,這將導致臺積電制造合同收入的降低。

結論

自去年以來,盡管存在若干不利因素,臺積電的股票表現可謂優秀。今年2月份,在美股大跌的影響下,臺積電公司股價小幅度回落,但是在觸及之前的低位之前就反彈回升。總體而言,臺積電股價表現強勢,預計將繼續保持增長勢頭。此外,據業內人士透露,臺積電將繼續獨家為蘋果的iPhone生產A12處理器。長期以來,蘋果一直委托其長期合作伙伴三星生產其A系列處理器,自iPhone6s系列的A9處理器以后,臺積電獲得重大突破,一直是蘋果A系列處理器的獨家供應商。

除了股價增長之外,臺積電還是高分紅的科技股票之一。目前,該股票的股息收益率接近5%,因此,從經常性收入來說,它是一種非常具有吸引力的股票。過去十年中,該公司不僅一直支付股息,而且其股票的增長幅度還大幅超過股息收益率。2017年,臺積電支付了每股1.15美元的股息,高于其在2016年支付的股息0.94美元。該股票的股息收益率,加上其股價的強勁增長,使其在任何中長期投資組合中都能夠占有一席之地。