昨日，中國外匯交易中心公布的美元兌人民幣中間價為6.8505元，以此計算，人民幣比前一交易日大跌了156點。而在國內現匯市場，人民幣即期市場在接近尾盤時報出1美元兌人民幣6.8848元，因觸及千分之五的下限而宣布跌停。與此同時，在海外的NDF市場，1年期美元兌人民幣的價格也站到7.2以上的高位，與上周末的收盤價拉開了2300點的差距。 對此，一些接受采訪的交易員表示，這樣的情況從沒見過。包括交易員和部分學者在內的受訪者普遍認為，這或許是人民幣即將貶值的信號。 人民幣中間價的上一高點在9月23日，為6.8009元。自匯改以來，人民幣對美元已累計升值19.25%。 “前所未見”的下跌 “在下午5點28分左右報價到了6.8848，人民幣跌停了?！蹦骋恢匈Y銀行的即期交易員昨日對本報記者說，“從業再久的交易員，也沒有見過人民幣封跌停這樣的狀況。報價窗口變成了灰色，就是沒有人報價了。上一次，也就是‘十一’前的那次觸及跌停板，也是到了下限后價格又再上去，還是有人繼續報價的?！? 該交易員表示，市場的變化來得很快，在整個交易日里幾乎全部都是美元買盤，人民幣即將貶值這一信號表現得十分強烈，大家都急著把手里的錢換成美元。交易員們也認為，人民幣的匯率變動方向可能面臨改變。以當天的市場表現來看，預計人民幣近日還會有大幅下跌，這一周的市場將不復平靜。 昨日，境內即期市場美元兌人民幣開于6.8484元，盤中最高價6.8848元也是當日的收盤價，最低為6.8482元。人民幣比前一交易日的收盤價6.8349下跌了0.72%。 1年期美元兌人民幣NDF價格昨天報7.2950元，比上周末的收盤價高出多達2300點。與當日的中間價相比，相當于海外市場認為人民幣一年后將貶值6.1%。而人民幣今年以來的升值幅度為7.41%，海外市場對昨日人民幣貶值的反應，無疑比國內市場劇烈得多。 中信銀行的外匯分析師楊勝琨之前曾指出，現在NDF市場已完全受國內市場引導了。昨日的NDF價格表現正印證了這一點，在中間價公布之后，NDF市場的價格曲線即出現了跳漲。 不過華寶信托的宏觀分析師聶文認為，NDF價格的大變化雖有國內的影響，但對沖基金在去杠桿化過程中缺乏交易對手，仍是最主要的原因。 政策改變還是短期調整？ 在11月的第二周，央行行長周小川就曾透露不排除人民幣貶值的可能，此番中間價156個點的下跌，被很多人視為人民幣或將貶值的信號。 “其實看到上周五的中間價跌了57點，我就感覺有些奇怪，不過當時剛大幅降息，我們猜想可能是受此影響。今天的表現則幾乎可以肯定，人民幣或許要改變運行方向，開始貶值了?！鄙鲜鲋匈Y行交易員說。 招商銀行的外匯分析師劉東亮也表示，昨天央行沒有干預市場，態度可以說已經十分明確，人民幣會不會出現大幅貶值還不能肯定，但昨天應該是政策出現轉折的一天。 楊勝琨說，突然被拉高的美元價格可能是對市場的試探，而昨天的市場反應顯然不會讓央行失望。對于人民幣匯率的走向是否要改變，楊勝琨說接下來兩天的中間價表現十分重要。如果連續幾天形成趨勢的話，那么人民幣貶值就可以肯定了。 不過市場也不盡然都是統一的聲音。聶文就認為，昨日的表現應該不太會是人民幣貶值的前兆。因為雖然目前外貿部門希望壓低人民幣匯率，但如果人民幣真的貶值，可能容易引起貿易保護主義的爭端，反而不利于中國出口。昨天的情況有可能是在人民幣匯率趨穩的情況下，因年初到中國的套利資金流出所致。 另外，交通銀行的分析師鄂永健也把人民幣昨日的下跌歸為市場波動，他認為出于經濟基本面的考慮，人民幣長期的升值趨勢依然存在。 某國有銀行上海分行國際業務部人士估計，人民幣即使出現貶值，貶值空間也不會太大，否則可能導致資金外逃。 該不該貶值？ 劉東亮認為，人民幣中間價的大幅低開可以看作是匯率政策或將出現變化的重要信號，讓人民幣貶值與上周的大幅降息一樣，可以說是央行為了提振經濟而打出的組合拳之一。 已公布的中央經濟工作會議大綱中，提出了穩定出口這一條。興業銀行資金營運中心首席經濟學家魯政委表示，以我國目前的經濟狀況看，確實很有人民幣貶值的需要。聽聞昨日的市場表現，他表示非常樂于見到人民幣貶值的局面，并認為應該更快地貶值。 魯政委說，理想的貶值幅度在10%左右，加上出口退稅稅率調整等方面的措施，出口企業可以獲得的實惠無疑是豐厚的。 他還指出，中國現在面臨通縮風險，從這個角度來說人民幣并不適合繼續升值。同時，“其他新興市場國家的貨幣都貶值了，中國的經濟也出了問題，人民幣就沒有必要再撐著不貶值。”魯政委說。 而楊勝琨對于人民幣貶值的作用則不那么樂觀。他認為人民幣貶值對出口部門降低成本有一定的好處，但很難從根本上扭轉出口下滑的局面。因為全球經濟衰退已成定局，外需面臨萎縮是無可爭議的事實。 他同時指出，人民幣貶值還可能導致資本凈流入的下降，而一部分沉淀在民間的外資資本可能會因此而撤離，這可能導致一些中小企業的資金鏈斷裂。 貶值的好時機？ 楊勝琨在采訪中提出，人民幣應該更早點開始貶值，畢竟出口部門的問題不是最近才顯現的。魯政委則認為，目前正是人民幣貶值的最佳時機。 魯政委說，從他國的實例看，實現匯率的完全自由浮動應當具備兩個條件：一是國際物價穩定，二是國內資本流速處于較低水平。而現在對中國來說，這兩個條件完全具備。我們應該把握這個時機。如果錯過這一調整機會，想要開放人民幣匯率，可能就要再等10年，因為大范圍金融危機的出現差不多是10年一次。 他還說，資本外逃的擔憂現在已經沒有必要，資本回流救火的壓力已經差不多釋放，那些純粹想在人民幣升值上套利的資本，也該在人民幣穩定這么長一段時間后放棄了原先的打算。即使是還有資本外逃的風險，魯政委也堅信，主動快速地貶值，比被動貶值能更有效應對。 但企業客戶會不會都選擇把資金換成美元，從而導致國內銀行系統的流動性吃緊？魯政委說，這需要央行加強管制，比如適當地限制大額換匯量，而這樣的控制應該是很容易做到的。 “在可控的情況下盡快讓人民幣貶值到位，央行應該先出好換匯的規定，再放手大干?！濒斦f。 聲明：頻道所載文章、數據等內容純屬個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。