發達經濟體資本支出回升
瑞銀經濟學家和策略師對發達經濟體今后的資本投資前景持樂觀看法。繼上調美國資本支出預測后,我們目前預計G7資本支出增速將從2013年的2%回升至2014年5.25%和2015年5.5%。我們認為我們對2014的累計預測高于目前的市場一致預期,與我們高于一致預期的歐洲和美國GDP預測相符。
企業調查結果樂觀
近期的企業調查結果與我們的觀點一致。我們收集整理了G7經濟體主要企業調查中所有的資本支出傾向指標,結果顯示G7商業投資增速今后將繼續回暖。而且,我們的基準情境預測目前面臨的風險也偏向上方。
銀行業調查結果樂觀
不僅如此,銀行貸款狀況調查結果也令人鼓舞。美國、歐洲和日本近期由央行發起的銀行貸款狀況調查結果表明,大、小企業的貸款標準都變得較寬松,或至少減少了限制。相同的調查還表明企業貸款需求在復蘇。
相對成本和技術
發達經濟體企業投資活動增強的其他基礎也變得更加有利,包括名義GDP增速趨穩、經濟政策不確定性減輕、存量資本老化造成折舊率高企以及仍然豐盈的企業資產負債表。相對單位成本比較和能源(如頁巖壓裂)及制造業領域(如機器人和3D打印)的新技術也都支持投資活動轉回國內的趨勢。
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