行業動態:國家電網中標巴西特高壓直流項目;國家電網公司組織開展跨區年度電力市場交易;李克強部署跨區送電治霧霾,特高壓建設或提速;國家能源局推進電力直接交易,加強風電等可再生能源電力監管。

公司要聞:新時達:工業機器人專用伺服系統項目獲專項資金支持;思源電氣:全資子公司思源如高近半年出售所持平高股份0.53%股份,減持前持有1.75%股份;置信電氣:部分董事、高管近日以個人自籌資金,買入公司股票共計116300股;中電環保:中標“遼寧徐大堡核電一期工程+X項目MS19凝結水精處理系統包設備”。

行業觀點及投資策略:

電力設備新能源行業14年面對的大背景是經濟結構轉型中的能源結構和利用方式的轉變。我們認為14年電力設備新能源行業的投資主線是有政策支持、符合能源裝備的“清潔化”“高效化”“智能化”趨勢且具備實際業績增長能力的細分子行業及上市公司。

13年電源投資同比下降1.46%,電網投資同比增長6.36%。14年預計整體電力投資維持穩定態勢,電網投資將有所加速,國家電網14年電網投資增速超12%。2013年國家電網六批招標呈現“兩頭變大”特點,低壓側和高壓側招標量增長明顯,顯示國網投資繼續向低壓配電及特高壓輸電環節傾斜,建議關注相關細分板塊的結構性機會。

配電網建設一直是電網投資薄弱環節,歷史欠賬較多。13年下半年以來,國務院、國家電網、南方電網先后明確強調加強配電網建設。國家電網14年配電網計劃投資達1580億元。配電自動化將是主要建設內容,14年技術標準、配套細則落地后將是配網自動化市場真正爆發增長的起點,關注許繼電氣。

垃圾發電13年新上規模繼續實現較快增長。由于建設期一般為18-24個月,如果要完成2015年規劃目標,14年將是垃圾發電項目集中上馬高峰期,龍頭公司訂單量有望大幅增長。繼續看好具有品牌影響力、強大融資、技術實力以及良好政企關系和豐富項目運作經驗的龍頭公司。

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