化學儲能市場潛力大。智能電網(wǎng)和新能源并網(wǎng)催生儲能需求潛力,預計化學儲能需求在“十三五”期間開始放量,到2020年達到500億市場規(guī)模。近期需求來自:
1.隨著3G/4G基站占比提升,鋰電在通訊基站替代鉛酸的趨勢明確;2.風光儲能示范項目,以驗證技術指標和使用效果為主;3.海外市場的分布式儲能。
隨著國內(nèi)儲能政策落地和技術成熟,從中長期需求來看:
1.鈉硫和液流等大容量化學儲能電池憑借其削峰填谷能力和不受地域限制特點,在電網(wǎng)調(diào)峰調(diào)頻中的滲透率提升;
2.國內(nèi)分布式儲能工商項目先期導入;
3.新能源并網(wǎng)壓力倒逼風光儲能推廣加速。
技術路線:近期看好鉛炭,中長期看好鋰電。鉛炭循環(huán)壽命與鋰電接近,但成本僅為鋰電1/3,綜合穩(wěn)定性、安全性和經(jīng)濟性比較突出,預計是近幾年最切實可行的儲能技術之一,國內(nèi)僅南都電源掌握該技術。鋰電儲能潛力大,近期需求來自3G/4G通訊基站、國外戶用儲能和風光儲能示范項目。
但因高成本和安全隱患,大規(guī)模推廣有待技術進一步成熟。
鈉硫電池技術被日本NGK壟斷,國內(nèi)尚無較為成熟的廠商。
高成本是最大制約因素,政策扶持是關鍵。據(jù)測算,儲能電池市場化應用的目標成本為200美元/kwh。除抽水蓄能,大部分儲能技術的成本遠達不到大規(guī)模應用的程度。按照鋰電的成本下降趨勢,至少2020年以后才具備經(jīng)濟效益。因此,儲能與新能源同屬政策驅(qū)動行業(yè),現(xiàn)階段需要政府補貼覆蓋2/3以上初裝成本,才能實現(xiàn)儲能系統(tǒng)的平價上網(wǎng)。
主題投資機會需等待事件催化和政策落地。儲能對上市公司而言為提前布局的行業(yè),近期對業(yè)績的貢獻有限。但行業(yè)一旦啟動將帶來很大的業(yè)績彈性,可以給予估值溢價。實施配額制和發(fā)展分布式光伏將倒逼儲能政策出臺,建議關注行業(yè)發(fā)展規(guī)劃、技術標準、補貼及配套政策落地帶來的主題投資機會。
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