扶持政策密集出臺吸引投資者關注

去年以來，我國的光伏產業遭遇了寒冬，但是在政府的大力支持和國內需求的拉動下，市場逐漸回暖。上半年，光伏行業整體復蘇情況良好，上市公司表現搶眼。隨著國家對光伏產業政策支持力度的不斷加大，相關板塊有望再次受到投資者追捧。

上市公司已有起色

工信部電子信息司日前發布的《2013年上半年我國光伏產業運行情況》顯示，受政策引導和市場驅動等因素共同作用，當前我國光伏產業發展形勢比2012年同期有所改善，行業運行總體情況趨穩，多晶硅產量逐月回升，部分電池企業經營狀況有所好轉，國內光伏市場穩步擴大。

在生產制造環節，多晶硅總量同比略有下滑，但發展形勢向好;電池組件生產規模保持平穩，出口漸呈多元化;企業生產經營狀況有所改善，部分企業年內有望扭虧。隨著組件價格上升和成本下降，企業經營狀況得到較大改觀，部分企業毛利率已轉正，個別骨干企業毛利已達約10%，有望在年底扭虧為盈。

上半年行業復蘇情況同樣也反映在相關上市公司的中期報告中。根據Wind資訊數據統計，2013年上半年，A股光伏板塊36家上市公司合計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤512萬元，相比去年同期虧損3.6億元有了明顯好轉;36家上市公司中，9家虧損，27家盈利，而在2012年同期則有11家虧損。

東方日升日前發布的中報顯示，上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為3062.29萬元，同比增長1924.63%。此外，特變電工上半年綜合毛利率為17.35%;陽光電源上半年主營收入同比增長99.6%。

海通證券股份有限公司行業研究員張浩認為，光伏行業上半年好轉主要是由于費用控制情況呈明顯下降趨勢，經營性現金流明顯好轉，國內光伏補貼政策落地，應用端市場具備發展潛力，工商業端分布式具備經濟性。

政策給力至關重要

在光伏行業的發展中，政策的引導起了至關重要的作用。在經歷了去年的嚴冬之后，今年國家連續出臺的多個光伏產業扶持政策，有望成為行業快速復蘇的助推器。

2013年6月，國務院提出促進光伏產業健康發展的六項措施，要加強規劃和產業政策引導。7月，國務院辦公廳下發的《國務院發布促進光伏產業健康發展的若干意見》提出，2013～2015年，年均新增光伏發電裝機容量10GW左右，到2015年總裝機容量調整到35GW以上。7月31日，財政部發布《關于分布式光伏發電實行按照電量補貼政策等有關問題的通知》，明確分布式光伏發電按電量補貼的具體細則。8月13日，國家發改委發布《關于印發分布式發電管理暫行辦法》的通知，明確了分布式發電在項目建設管理、電網如何接入、如何進行運營管理等的具體方法。8月27日，工信部電子信息司對《光伏制造行業規范條件(征求意見稿)》公開征求意見，意在提高行業準入門檻，優化產業結構和技術升級。8月30日國家發改委發布了《關于發揮價格杠桿作用促進光伏產業健康發展的通知》提出，國家對于分布式光伏發電項目，電價補貼標準為每千瓦時0.42元，超過征求意見稿中每千瓦時0.35的補貼標準，高于了市場預期。此外，由國家能源局及國家開發銀行聯合擬訂的《促進分布式光伏發展的金融服務意見》也將于近期下發。

業界人士指出，未來隨著電價補貼細則、準入條件、并網辦法等一系列政策細則的陸續出臺，國內光伏市場也將更加成熟。一些上市龍頭企業將從國家一系列財政扶持政策和產業引導政策中受益。

根據民生證券分析師的預計，國內今年全年光伏裝機量有望達8.5GW，其中大型電站5GW、金太陽工程2GW、分布式光伏發電1.5GW。這一裝機規模意味著將在去年全部4GW左右裝機量的基礎上實現翻倍。特別是分布式光伏發電，將實現零的突破。這其中必將帶動起巨額的市場需求空間。

相關個股或可關注

工信部電子信息司認為，下半年我國光伏產業整體發展有望企穩回升，市場需求總體呈上升趨勢。據中國光伏產業聯盟測算，預計2013年我國多晶硅產量約8萬噸，電池組件產量將超23GW，新增光伏裝機量將超8GW。

中研普華行研報告顯示：當前光伏行業回暖春風漸濃，上半年一些具備市場競爭優勢的公司業績甚至超過市場預期，在下半年國內光伏行業受政策利好發酵，市場需求大幅釋放的趨勢下，這些優勢公司將率先恢復元氣。

張浩表示，總體判斷2013～2014年行業仍將處于景氣復蘇階段，2014年行業供需格局有可能出現偏緊的狀況，行業將延續盈利復蘇的趨勢，建議投資者重點關注隆基股份、陽光電源、東方日升、航天機電、特變電工等公司。此外，招商證券看好海潤光伏，光大證券推薦隆基股份。

證券分析機構指出，光伏相關化工材料主要包括光伏背板、EVA膠膜、聚酯薄膜、膠黏劑、切割液等，光伏背板和EVA膠膜是光伏組件的重要組成部分，聚酯薄膜是光伏背板的主要原料，膠黏劑是光伏組件和背板生產的輔料，切割液是晶硅切片生產過程中需要的輔料。目前光伏背板相關上市公司主要包括回天膠業、高盟新材等，EVA膠膜相關上市公司主要包括紅寶麗等，聚酯薄膜相關上市公司主要包括裕興股份、東材科技、雙星新材、南洋科技等，膠黏劑相關上市公司主要包括回天膠業等，切割液相關上市公司主要是奧克股份。

回天膠業半年報顯示，在新能源領域，上半年除太陽能邊框組件膠銷售有一定幅度下降外，公司的接線盒膠低成本配方出貨量大幅增長，太陽能電池背膜銷售穩步增加，硅片切割膠、背板膠市場開拓良好。

不過，分析人士指出，目前國內光伏產業全面轉好還存在一些制約因素。首先，并網問題仍是制約市場發展的瓶頸;其次，光伏企業財務狀況依然緊張，表明中國光伏的生存環境并未得到根本改善。另外，上半年我國在產多晶硅企業僅8家，近80%多晶硅企業停產，多晶硅產業的發展態勢也將對相關行業產生直接影響。