美國石油產業迎來復興，產量大幅度提高。僅2011年，美國石油產量就增長了30%，從550萬桶/天提高到720萬桶/天。美國地質調查局最近還公布了一個令人振奮的消息：新興的產油大州北達科他州發現的技術可采量是早前評估規模的三倍。這意味著，美國石油增產潛力短時間之內不會消失。

與此同時，美國和歐洲對石油產品的需求正在縮小。歐元區動蕩的經濟形勢嚴重影響了包括石油需求在內的經濟指標，而美國盡管經濟回暖，但早前經濟危機已經改變了大眾的消費習慣和生活方式，開車節油成為社會共識，石油需求不增反降。此外，近年來北美頁巖氣產量激增，導致天然氣價格低迷。部分市場分析人士據此認為，天然氣替代石油的可能越來越大。

如果按照傳統的經濟學理論，出現上述情況——石油產量增加伴隨需求縮小，肯定會得出油價將會暴跌的結論。過去幾個月的確有不少發表的文章預測油價未來一定走低。

然而北美油價雖然在4月觸底，但布倫特油價卻重新回到了100美元/桶以上的水平。美國德克薩斯輕質原油價格(WTI)和布倫特原油價格之間的價差波動很大，不過過去兩年油價整體水平比較穩定，而這兩年正好是美國石油復興的關鍵時期。

由于我們的判斷局限于所看到的事實，因此出現失誤在所難免。例如媒體只關心家門口的事情，通過媒體報道，我們很難得到對國際油市的全局視角。雖然美國新發現了不少油田，且這些油田產量正在上升，但世界其他地區有不少老油田卻在減產。石油輸出國組織(OPEC)成員國不但沒有提高產量，反而決定限產以保持高油價。OPEC過去屢出此招，極少有失手的時候。

還有一點值得注意的是，與美國石油需求降低相對應的是，世界石油需求仍在穩步增長，實際上全球石油供應量滿足不了需求。國際油價更多地取決于地緣政治和國際經濟局勢，而非某一地或某幾地石油產量的增加。無論德克薩斯還是北達科他州，對油價的影響都微乎其微。

曾有人預測，2013或2014年，經合組織國家石油消費量就將被非發達國家超越。似乎發展中國家，尤其是亞洲的發展中國家對石油的需求是無止盡的。隨著這些新興國家中產階級隊伍的壯大，其經濟發展駛入快車道。因此有理由相信，無論美國生產出多少石油，都會被中國等胃口龐大，經濟飛速發展的國家所消化。

中國的情況眾人皆知，這里我還是愿意費點筆墨贅述一下：自2000年開始，中國石油需求以每年6.7%的速度增長。鑒于中國龐大的人口基數，這種增長還將持續很長一段時間。而中國之外，另一個人口大國印度以及越南、印尼、菲律賓等東南亞國家的經濟也呈現高增長態勢，盡管目前增長率不及中國，但將來很有可能超越后者。在這些國家之后還有一個梯隊具備客觀的經濟發展潛力，那就是撒哈拉以南的非洲國家，由于他們的發展剛起步，未來或將成為最重要的石油需求國。上述預言并非聳人聽聞，要知道2012年撒哈拉以南非洲國家經濟增長率排名世界第一。

這樣看來，即便美國人少開點車，歐洲經濟持續低迷、石油需求疲軟，也不足為懼，因為世界其他地區的石油需求仍然非常旺盛。

繞了這么遠，現在回到我們初始的話題：美國石油復興能緩和油價上漲的趨勢嗎?不幸的是不能!只有美國石油增產，并不足以滿足全球需求。

筆者近來還聽到一種說法：油價走勢將重演上世紀80年代發生的一幕，當時美國石油企業迫于上世紀70年代高油價壓力，紛紛回遷本土作業，催生了上一波產油熱潮，最終導致油價走低。筆者不敢茍同這種理論，持上述理論的人忽略了一個重要事實，即沙特是美國盟國，上世紀80年代前蘇聯這個巨人尚未倒下，而前蘇聯也是產油大國，為了配合美國遏制前蘇聯，沙特主動增產，打壓油價。

如今無論是中東還是全球政治局勢都與當時有很大不同。“阿拉伯之春”發生之后，沙特王室為鞏固政權，加大了對民眾的補貼，沙特當權者非常清楚，只有讓油價保持在高位，才能令民眾滿意。