相關數據顯示，受訂單明顯增加等因素影響，企業的開工率均出現了一定程度的回升。與此相對應，多晶硅、硅片、電池片等產品價格也開始止跌回升。

不過，對當前光伏業所展現的回暖跡象，也有不少業內人士仍持懷疑態度，其理由包括產能過剩并未好轉、歐盟的“雙反”結果依然懸而未決、企業仍處在大幅虧損境地等。

而從最新的跡象來看，對中國光伏制造企業短期前景具有關鍵影響作用的歐盟“雙反”結果，可能難言樂觀。

就在3月5日，歐盟宣布將自3月6日起對產自中國的光伏產品實施進口登記。

根據調查程序來看，這是其啟動此次調查后的第二步，其后將在6月和8月份分別公布傾銷案與補貼案的初步裁決。而在此前的2月底，歐盟則已經宣布將對原產于中國的光伏玻璃發起反傾銷調查。

從現有的市場邏輯來看，此次歐盟“雙反”調查結果，還將關系到國內上下游之間的博弈。

有分析認為，中國對海外多晶硅廠商的“雙反”調查，可能將視此次歐盟“雙反”結果而定。如果歐盟做出不利于中國企業的初裁結果，對于國內組件企業而言，則意味著既要承受失去市場的痛苦，同時還要面臨著原材料上漲的壓力。而上游多晶硅企業的壓力就要小得多了，即使歐盟的“雙反”結果有利于中方，其同樣會受益于市場需求的回升，只不過通過對外多晶硅“雙反”來擺脫虧損乃至促進價格快速回升的期望可能落空罷了。

其實，無論是組件企業還是多晶硅企業，在仍然存在產能過剩的大背景下，市場的需求回暖并不能與扭虧為盈畫上等號，降低成本仍然是首要任務。

盈利難題

在產能過剩的大背景下，即便市場需求出現一定的回升，但如果價格不能同步走強的話，光伏企業當前的虧損局面可能仍將持續

在經歷了較長的低迷期后，光伏行業正出現回暖跡象。

相關數據顯示，自今年年初以來，受需求回暖、下游企業主動停產及對美韓“雙反”等幾大因素的影響，包括硅片、電池片在內的光伏產業鏈全線產品價格，均出現上漲現象。

與此同時，近期國內多家光伏企業訂單明顯增加，甚至出現久違的大規模招工情形。

對此，有業內人士認為，從目前來看，我國光伏行業產能過剩的基本狀況并沒有根本改變。雖然當前行業出現回暖跡象，但在導致行業陷入困境的一些根本問題沒有得到解決前，未來行業的發展和走向還有待進一步觀察。

NPDSolarbuzz高級分析師MichaelBarker認為，總的來說，2013年看上去仍是充滿挑戰的一年，如果運轉得當，整個行業有可能會開始復蘇。

“但仍然存在很多挑戰。在全球范圍內，整個行業必須在一系列嚴重影響光伏供應鏈的貿易爭端中小心前進。在公司層面，進入項目開發領域的公司將被迫調整以適應不同的商業模式，同時還要承受較低的平均銷售價格和利潤水平。”MichaelBarker表示。

從相關數據看，盡管面臨需求回升態勢，但組件企業仍然還處在虧損狀態，何時扭虧仍然是未知數。

開工率回升

英利最近發布的財報顯示，2012年全年收入為113.9億元人民幣，凈虧損30.6億元，其中第四季度收入增加至29億元人民幣，主要緣于組件發貨量較上年同期上漲40.6%。而這一勢頭仍在延續，2013年1、2月份總出貨量同比增加15%左右，并預計今年發貨量較2012年增長39.4%到43.7%。

資料顯示，包括阿特斯、晶科等在美上市的國內光伏企業今年的出貨量均有明顯增加，整個行業開工率超過80%。

NPDSolarbuzz發布的報告則顯示，2012年全球太陽能光伏需求為29.0GW，較2011年的27.7GW增加5%，十年以來增幅首次低于10%。

該報告還表示，雖然2012年光伏需求未能突破30GW，但仍創造了新的年度需求記錄，其中有近30%來自于2012年年底的安裝，中國終端市場在2012年下半年的快速成長是重要推動因素。

NPDSolarbuzz分析師韓啟明認為，近兩個月來企業開工之所以出現大幅上升，主要是因為歐美市場補庫存需求和國內市場擴容。

而與之相對應，包括組件在內的相關產品的價格也開始出現小幅上漲。

當前光伏產品的“量價”齊升，正顯露出行業復蘇的曙光。

產能過剩猶存

不過，從相關的數據來看，制約著國內光伏企業的產能過剩問題依然未得到緩解。

MichaelBarker認為，雖然2012年全球光伏需求并沒有下滑，但也沒有增長到能夠大幅扭轉供需失衡的局面，且平均銷售價格的下降以推動需求（尤其是新興市場需求）大幅上升的期待也沒有實現。

根據NPDSolarbuzz發布的報告，如果2012年市場要達到供需均衡，那么終端市場需求應接近45GW水平，而這比2012年的實際需求高出了50%以上，折射出當前產業需求彈性欠缺的問題。

中國可再生能源學會副理事長孟憲淦則認為，雖然當前行業出現回暖跡象，但導致行業陷入困境的一些根本問題還沒有得到解決，未來行業的發展和走向還有待進一步觀察。

“從目前來看，我國光伏行業仍然是產能過剩，這個基本狀況沒有根本改變。”孟憲淦說，2012年，僅我國的太陽能電池產量就達到23GW，比2011年的21GW略有增加，但這一年全球太陽能的安裝量不到30GW，是近十年來增速最慢的一年。

盈利難題

在一些業內人士看來，在產能過剩的大背景下，即便市場需求出現一定的回升，但如果價格不能同步走強的話，光伏企業當前的虧損局面可能仍將持續。

以英利為例，該公司2012年全年實現營業收入為113.919億人民幣（18.285億美元），其中第四季度的凈營收總額為29.029億人民幣（4.66億美元），約占全年總收入的1/4，但從盈利方面看，其四季度凈虧損12.49億人民幣（2.005億美元），也占到了其全年凈虧損額30.644億人民幣（4.919億美元）的四成。

“從以上的數據來看，僅僅有出貨量是不夠的，最主要的是產品價格也需要有一定的回升。否則的話，對于緩解行業當前困局可能并無太大的作用。”有分析人士認為。

與之類似，國內的二三線企業也均面臨著如何扭虧的難題。

浙江向日葵光能科技股份有限公司日前公布的2012年度業績快報顯示，公司營業收入12.3億元，較上年同期下降36.81%；實現營業利潤、利潤總額和凈利潤為-3.5億、-3.2億和-3.4億元人民幣，分別較上年同期下降2218.9%、986.4%和1070.2%。

無獨有偶，東方日升新能源股份有限公司在2012年也出現了虧損。數據顯示，該公司實現營業收入10.1億元，較上年同期下降51.94%。公司實現營業利潤-2.7億元，利潤總額為-2.7億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2.5億元，分別較上年同期下降588.68%、545.30%和562.69%。

對于虧損原因，上述兩家公司均稱，雖然公司光伏產品銷售量同比增長，但受行業產能階段性過剩、歐美國家實施產業貿易保護政策等諸多因素的持續影響，產品價格同比出現了大幅下跌，同時公司運營成本增加，最終使得公司主營業務收入和毛利率同比大幅下降。此外，由于2012年光伏產品價格持續下跌，導致公司計提的存貨跌價準備大幅上升。另受經濟不景氣影響，歐洲市場當地銀行縮緊銀根，雖然公司適當延長了客戶的信用期限，但仍有客戶違約情形，部分應收賬款壞賬準備增加。

而根據統計數據來看，自從2011年第三季度以來，晶硅組件的毛利率就已經長期徘徊在虧損狀態。與之相比，那些參與下游電站投資的公司的毛利率要相對較高，可以達到兩位數。

不過，也有業內人士認為，如果實事求是的來看，這些公司的高毛利率也經不起推敲，可能更多的是財務上的把戲，不過是通過各種方式將本應屬于電站項目的毛利率提前輸送給了組件環節而已。

“暫且不論這種利益輸送是否違規，但大規模參與電站投資對其資金鏈就是一個巨大的考驗，超日太陽的資金鏈危機就是最好的例子。”MichaelBarker也認為，制造企業這種大規模投資下游電站的商業模式轉型的風險顯而易見，無論一個企業在制造業中多么有效率，都不能保證能夠在項目開發領域取得成功。

“在項目開發中一個最主要的挑戰是建立可靠又有效率的運作機制，這未必能從制造業背景中直接轉化過來。對項目所處市場、政策和法規的深入了解至關重要，任何錯誤都會造成影響，小到項目延期，大到合同取消。這還給業績指導和財務表現帶來另一個挑戰，因為僅僅幾個星期的項目延期都會造成收入不能確認并進入相應的季度報表，使得項目儲備和生產制造之間的平衡變得更加困難。同時還造成與原有客戶直接競爭的可能，從而危及原有的供應關系。”MichaelBarker表示，如此眾多一線廠商的進入，造成了下游行業一個類似上游的局面，即增長的產能和加劇的競爭集中在一個細分市場，導致價格下降到毛利率無法維持兩位數的水平。