我們維持電力設備新能源行業的持有評級。近期建議繼續關注年報行情以及高送轉和高分紅預期的股票。
智能電網
智能電網建設再迎投資潮。近日各地方電網公司陸續召開工作會議,安排部署2012年重點工作,比如山東電力集團公司五年內投230億元建堅強電網;江蘇省,2015年前將投資400億元建設蘇北電網,爭取開工建設特高壓工程。我們認為各地方政府已加大對智能電網的投資力度,智能電網建設再迎投資潮,相關公司將受益。
輸配電
關注特高壓進展。據消息人士透露,國家電網已將特高壓電網“十二五”規劃上報至國家能源局,為其制定國家級的電網“十二五”專項規劃提供參考。我們認為,若國家電網的特高壓規劃納入國家能源局的專項規劃,將有利于特高壓建設推進,相關設備公司將充分受益。
光伏
德國市場裝機或超預期。雖然德國將于4月1日大降光伏補助,但據德國工商總會DIHK表示,今年德國太陽能面板的安裝量仍可望創下新高,將達到8GW的水準,遠高于市場之前3-4GW的預期。我們認為今年全球光伏裝機量或將超市場預期,隨著光伏裝機量的不斷擴大,市場可能會在下半年迎來好轉。
核電
核電“十二五”規劃有望上半年出臺。國家能源局內部人士指出,預計今年核電“十二五”規劃能夠出臺,并且極有可能在上半年就能夠出臺。我們認為,隨著核電十二五規劃出臺,核電新項目審批將會重啟,未來AP1000、EPR等安全性更高的三代核電技術將是主要發展方向。
風電
電力工業十二五規劃。電力工業十二五規劃中到2015年和2020年風電裝機分別達到為1億千瓦和1.8億千瓦。在“三北”地區,建設大型和特大型風電場,同步開展電力外送和市場消納研究。發展海上風電堅持海洋規劃先行,避免無序發展。我們認為未來風電仍占可再生能源發電比重較大,關注風電變流器國產化進展和海上風電進一步產業化。
風險提示
1)中國宏觀經濟政策變化
2)歐洲區經濟風險。
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