明年國內可能對可再生能源實行配額制。

　　國家能源局15日正式公布我國可再生能源發展的“十二五”規劃目標，到2015年，風電將達到1億千瓦，年發電量1900億千瓦時，其中海上風電500萬千瓦；太陽能發電將達到1500萬千瓦，年發電量200億千瓦時。（這一規劃數字并無超預期因素，對新能源行業影響不大)對于風電、光電“上網難”瓶頸，國家能源局透露，下一步將推出可再生能源電力配額制，可能在明年初形成和實施。

　　配額制的實行可以提升可再生電力的比例，利于國內需求增長。

　　目前對于可再生能源的支持有兩種主要的政策：固定電價收購和配額制。根據世界銀行的數據，固定電價制度全球有45個國家采用，配額制有12個國家采用。固定電價收購可以保證可再生能源項目的盈利能力，但是國家的財政補貼壓力較大。配額制是在國家確立的可再生能源目標之下，要求電廠或電力零售商達到一定的清潔電力比例，配額義務人為了降低電力的總體成本，將通過市場化的方式選擇成本最低的可再生能源電力。

　　總體來看，固定電價政策有利于可再生能源在初期的發展，對于設備制造業的盈利有保證；而配額制有利于可再生能源的后期規模化應用，但設備制造業的盈利能力可能受到配額義務人的壓制。對于目前國內的光伏和風力發電機行業，盈利能力已經很低；國內如果出臺配額制，導致的需求增加將對光伏和風機行業形成利好預期。

　　可再生能源證書的流通還需諸多準備工作。

　　配額義務人可以通過自己進行清潔電力生產，也可以通過購買可再生能源證書(綠色證書)的方式完成配額。一份可再生能源證書代表一定數量的已生產的可再生能源電力。在啟動配額制之前，必須完成配額制政策醞釀和規則制定，必須完成符合條件能源生產商資格認證工作，必須建立可再生能源證書交易中介機構，還要確定相關管理機構及其職能。因此我們認為綠色證書的流通還需諸多準備工作，短期難以快速推行。

　　另外，配額制還有諸多問題沒有進行定論，簡述幾點：1、配額制與現有的固定電價制度有沖突，怎樣進行取舍均衡仍不確定；2、配額制的比例普遍認為應在5%左右，具體數字仍未有明確信息；3、配額義務人是發電企業還是售電企業未能確定，由于電廠較為分散、電網較為集中，配額義務人的議價能力可能影響綠色證書的價格走向。

　　明年國內國外整體政策環境向好，有望迎來政策拐點，業績仍需等待。

　　近期國內外對于新能源的政策預期普遍有所好轉，例如東京議定書第二承諾期、可再生附加上調、配額制等等，可能在明年帶來估值的修復機會。但新能源相關公司的業績回升還需等待，維持前期觀點，即新能源短期不存在行業性機會。