我們認為在弱市之中，具有明確利好預期的軍工和智能裝備板塊安全邊際更高，能夠跑贏整體行業指數。
1、軍工板塊方面，我們看好受益國家戰略新興產業十二五規劃扶持的飛機制造業，以及具有明確資產注入預期的中國衛星、中國重工。
飛機制造領域我們重點推薦西飛國際、航空動力、哈飛股份、中航精機和貴航股份，分別代表了飛機整機、關鍵零部件、直升機、機載配套和通用航空低空開放五個領域。
我們預測中國衛星有望在下半年啟動資產注入。公司大股東航天五院注入資產已迫在眉睫。五院尚有80%的資產沒有進入上市公司，尤其是大衛星和衛星應用類業務，盈利能力遠超小衛星。
我們認為中國重工到今年年底，如果本次增發順利完成，公司市值向2000億目標邁進并不是難事。隨著后續年度重點軍工和非船資產的持續注入，中國重工將長期保持A股裝備制造上市公司龍頭地位。
2、智能裝備替代人工的投資主題中，我們重點推薦機器人、沈陽機床、林州重機和新研股份。
以工業機器人和高檔數控機床為代表的高端裝備制造受益于產業結構升級和人力替代。我們重點推薦行業空間巨大、訂單高速增長的機器人，以及盈利能力向上拐點到來的沈陽機床。
在勞動密集的采礦和農業領域，煤機和農機的大規模應用也是必然趨勢。我們重點推薦業務和客戶顯著擴張的林州重機，以及產品技術領先，市場處于高速增長期的新研股份。
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