上周央行意外加息使得大宗商品價(jià)格應(yīng)聲而落，而相關(guān)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈均受沖擊，鋼鐵板塊再次跑輸大盤。未來鋼鐵板塊走勢將如何演繹？業(yè)內(nèi)人士指出，加息利空鋼價(jià)但上行趨勢難改，未來可緊盯節(jié)能減排帶來的減產(chǎn)效應(yīng)，鐵礦石優(yōu)勢以及成本控制能力仍然是關(guān)鍵的因素。
　　廣發(fā)證券指出，加息所帶來的心理影響遠(yuǎn)大于實(shí)際，短期鋼廠、貿(mào)易商觀望心態(tài)使得原材料價(jià)格處于弱勢，但全球通脹預(yù)期之下，鐵礦石價(jià)格中長期仍然看漲。短期鋼價(jià)膠著之勢難改，下行空間不大，而上漲的動(dòng)力一方面依賴成本推動(dòng)，另一方面需終端需求跟進(jìn)或供給面進(jìn)一步收緊。旺季需求釋放及供給收緊對(duì)于鋼鐵股的刺激需觀察，但成本推動(dòng)的預(yù)期始終存在。目前流動(dòng)性對(duì)于股市的影響遠(yuǎn)大于基本面，全球量化寬松使得通脹預(yù)期強(qiáng)烈，未來資源價(jià)格仍有上升空間，基于此，擁有鐵礦石、焦煤等資源的鋼鐵公司將受益于資源價(jià)值的重估，短期的調(diào)整不影響長期向上的趨勢。
　　中金公司表示，預(yù)計(jì)成本將推動(dòng)鋼價(jià)震蕩向上，鋼鐵板塊估值有望普遍提升，但近期反彈缺乏基本面催化劑。首先，產(chǎn)量和庫存的下降并未推升鋼價(jià)大幅反彈；其次，下游需求釋放乏力；再次，礦石資源瓶頸繼續(xù)扼制鋼企盈利恢復(fù)程度。因此建議在震蕩過程中逢低買入有較好基本面支撐的股票，推薦凌鋼、西寧特鋼、八一鋼鐵、寶鋼。
　　而湘財(cái)證券表示，建議繼續(xù)從以下考慮標(biāo)的：資源+建材類公司仍是短期關(guān)注的重點(diǎn)，中長期仍然看好資源類公司和具備區(qū)域優(yōu)勢的公司，另外特別關(guān)注的是業(yè)績較為確定性的公司，標(biāo)的方面仍然推薦大冶特鋼、八一鋼鐵、酒鋼宏興、新興鑄管和三鋼閩光，同時(shí)還有持續(xù)寬松流動(dòng)性預(yù)期為資源類公司如金嶺礦業(yè)和凌鋼股份帶來的投資機(jī)會(huì)。
　　浙商證券指出，近期漲幅較大的是仍然是資源屬性較強(qiáng)的企業(yè)，比如西寧特鋼、凌鋼和酒鋼。由于四季度進(jìn)口礦存在一定的價(jià)格調(diào)整，對(duì)于自身不具有鐵礦石的純冶煉型企業(yè)存在一定的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
　　從估值上來說，鋼鐵行業(yè)相對(duì)滬深300 的PB 估值在過去五年，過去十年平均為0.66 及0.69，而目前的鋼鐵行業(yè)相對(duì)滬深300 估值為0.59，從相對(duì)的角度考慮，存在一定的反彈機(jī)會(huì)，但是不會(huì)太大，鋼鐵行業(yè)PB1.6倍，不存在絕對(duì)的低估。
　　而國金證券指出，預(yù)計(jì)大、小鋼廠礦石成本趨于一致，鋼價(jià)總體偏弱，但長材價(jià)格趨勢將好于板材，因此大、小鋼鐵股的走勢分化符合邏輯；而鋼鐵板塊大起大落，則鮮明反映了在行業(yè)雙低（低景氣、低估值）的背景下，市場對(duì)鋼鐵股投資價(jià)值的分歧。再次重申“10 月、11 月標(biāo)配鋼鐵股、12 月或可超配鋼鐵股”的建議。
　　海通證券指出，未來鋼鐵板塊的機(jī)會(huì)不是來自成長，也不來自估值提升，而主要是來自超跌、并購、以及其他結(jié)構(gòu)性因素。未來除了那些嚴(yán)重破凈的鋼鐵上市公司以外，還推薦太鋼不銹和西寧特鋼。