9月3日，股票名稱已經更名“＊ST沈機”的沈陽機床股份有限公司發布公告稱，在重整期間與中國通用技術（集團）控股有限責任公司簽署共益債借款協議，并且該協議已經獲得沈陽市中級人民法院的許可。

然而，相較于沈陽機床178．9億元的債務總額，2．8億元的借款實在是杯水車薪，但應該足以讓沈陽機床解決當前的資金困境，讓沈陽機床有更多的時間去跑通其創新的業務模式。

從國企改制到輝煌十年，再從世界銷量第一到負債累累，沈陽機床走過了一路的風風雨雨，最終將突圍之路押寶在新產品i5智能機床和“5D智能制造谷”的共享經濟模式之下。現在看來，這些產品和業務都有其創新性，沈陽機床需要時間去證明其正確性。

當機床企業嘗試共享經濟

在2018年的上半年，沈陽機床的營收達到33．39億元，同比增加48．59％，凈利潤0．25億元，同比增加105．08％。已經在盈虧線上掙扎了數年的沈陽機床，似乎還能將現狀維持下去。實際上，沈陽機床還本付息的壓力頗重，不得不嘗試新業務模式、主動應對產業的變化。

一方面，經過十幾億的研發投入，沈陽機床研發出了i5智能機床。據悉，該機床搭載了自研系統，并且克服了五軸技術，其銷售在機床銷售業務占比中逐漸提升。另一方面，沈陽機床積極與資本合作，于2017年開始打造名為“5D智能制造谷”的項目

“5D智能制造谷”中的“5D”分別指“Dnc數字系統、Data工業數據、Digital數字化、OnDemand即需即在、Diconomy數字經濟”。該項目的理念脫胎于“共享經濟”，類似于工廠版的“共享辦公空間”。通過與地方政府和產業基金合作，沈陽機床提供設備，共同完成智能工廠的建設。

有制造需求的企業可以“拎包入住”——機床等生產設備由制造谷提供，操作工人來自項目與當地職校合作成立的實訓中心，設備的檢修工作有駐谷的工程師完成，數字化的生產過程能讓企業即使掌握生產狀況。

在資金來源上，“智能制造谷”主要由沈陽機床和金融機構簽訂戰略合作協議。如2017年底，沈陽機床就和國銀金融租賃有限公司簽署了《戰略合作協議》，國銀租賃將采購沈陽機床旗下的i5智能機床等產品，通過沈陽機床及其子公司以經營性租賃的方式為其他企業提供服務。該合作的期限為3年，合作規模為人民幣50億元。

在成本上，“智能制造谷”通常接手其他生產企業的舊工廠，地方政府則給予政策上的優惠和扶持。如江蘇省南通市的如東高新區，就被認為能盤活原法雷特江蘇有限公司的場地。

從理論上看，這樣的項目不僅解決了沈陽機床的設備銷售壓力、擴大其銷售市場，而且能為“制造谷”所在地的中小企業降低開展工業生產的門檻，為當地政府解決職校畢業生就業問題，為產業基金提供投資項目，簡直是“一箭多雕”。

在向“工業服務商”轉型的道路上，沈陽機床除了研發出i5機床上的智能控制系統，還和神州數碼聯合推出iSESOL平臺。在iSESOL云平臺的生態體系中，i5智能控制系統如同蘋果iOS系統；i5機床相當于iPhone、iPad等智能終端設備；iSESOL云平臺類似蘋果iCloud；WIS車間管理系統、ERP等則像各類APP應用。

資金壓力漸重，突圍路在何方

盡管做出了產品上的創新和業務模式上的探索，沈陽機床的經營狀況在2018年下半年極速墜落。盡管產品銷售和服務的毛利率沒有明顯變化，但是凈利潤為－7．88億元。到2019年上半年，沈陽機床的營收進一步惡化，相較去年同期驟降78．3％，僅為7．2億元，虧損則達到14．1億元的歷史極值。

迫于資金的壓力，“5D智能制造谷”推進速度也在放緩。在2018年6月末，已正式簽約智能制造谷項目12家；2018年年末，簽約的智能制造谷項目20家；2019年，累計簽約項目達到22家，半年時間內僅新增兩家。目前尚無信息披露智能制造谷項目的營收狀況，不過就各地政府和中小企業主的反饋來說，對該項目的熱情較高，也確實解決了中小企業生產難點和痛點。

至于其核心產品i5智能機床，在網上的口碑也褒貶不一。有些評論認為其技術水平距離外國廠商差距明顯，缺乏市場競爭力；也有人認為其通過有競爭力的價格有效地對進口機床構成競爭，像小米拉低智能手機一樣，將中國機床市場的價格維持在生產制造企業可以承受的范圍。

在中美貿易爭端和實體經濟下行的背景下，市場環境對沈陽機床的生存和發展并不友好。從2018年開始，機床下游的汽車和消費電子產業都出現了今年來的首次下滑，機床市場的需求環境進一步惡化，增加了沈陽機床跑通新業務的難度。

回想2003到2011年，經歷了國企改革陣痛的沈陽機床曾迎來“黃金十年”。伴隨著政策扶持和工業崛起，沈陽機床通過擴大生產搶占機床市場，滿足日益擴大的市場需求，最終在2011年坐上了世界機床行業銷量的第一把交椅，并且一坐就是四年。但其實從2012年開始，沈陽機床的利潤就開始大幅下滑，一味擴大產能隨著市場形勢的變化轉為沉重的負擔。

2019年7月12日，沈陽機床收到遼寧省沈陽市中級人民法院《通知書》，稱沈陽美庭線纜銷售有限公司以沈陽機床不能清償到期債務、明顯缺乏清償能力，符合重整條件為由，向法院申請公司進行重整。2019年8月16日，沈陽中院依法裁定受理對公司進行破產重整的申請。

2019年9月3日，沈陽機床等來了中國通用技術（集團）控股有限責任公司的共益債借款2．8億元。本次借款將用于公司重整期間的生產經營費用和相關重整費用，包括維持企業生產經營的相關費用和支付職工薪酬及相關費用等。無疑，這些資金為沈陽機床爭取到了時間。

國產的機床本身在技術上就落后于國際水平，作為中國機床的老大哥，沈陽機床先后投入十幾億的資金研發出i5智能機床，并通過新的業務模式勇于突圍。目前追趕國外企業依然道阻且長，沈陽機床需要更多的時間和資金去證明“中國智造”的實力。

無論如何，沈陽機床的經歷已經向中國制造企業證明，唯有掌握核心技術的產品才能讓企業在復雜的市場環境中生存；中國制造業也應該積極拓展新的業務模式，適應新的市場環境。傳統企業的數字化轉型，仍需要更多的摸索和嘗試。