金秋十月，恰逢鋼材市場所謂的需求旺季，然截至今日，大半個月已然消逝，鋼市需求卻絲毫不見“暖”，持續低迷不及預期，鋼價跌勢延續。“金九”“銀十”期望雙雙落空，距離春節不過3個多月時光，上下游對鋼市越發迷茫，秋高氣爽時節究竟是守得云開見月明，還是萎靡過度……

宏觀面略顯利好。據國家統計局公布的數據顯示：中國三季度GDP同比增長6.9%，六年來首次跌破7%。從環比看，三季度國內生產總值增長1.8%。在經濟數據低迷、市場需求下降、實體經濟全面走弱的背景下，國家政策支持力度明顯加碼，包括收回未使用的財政存量資金用于穩增長和保障民生支出，擴大固定資產加速折舊優惠范圍，出臺支持大眾創業、萬眾創新的具體措施，降低首套房首付比例等。在通縮隱憂之下，央行連續降準降息，宏觀經濟調控也在發生轉向，從年初的微刺激到適度寬松，再到近期的銀行信貸質押再貸款的中國版QE出臺，國家宏觀經濟的轉向和國家政策支持力度的加碼對于大宗商品價格來說是實質性的利好，不過對于鋼需而言，卻是需要時間消化的。

基建方面。日前，國家發改委批復包括公路、鐵路和運河的八個交通建設項目，總投資達953.16億元人民幣，截至9月底，發改委共審批核準固定資產投資項目218個，總投資18131億元;新建基礎項目的建設與開工，將會刺激國內需求市場的增加，也會帶動城市配套工程建設;而國家加大棚戶區的改造與實施，將是刺激需求的另一重大舉措，短期內新建項目尚處于開工籌劃當中或開工初期，對于提振鋼市并不十分明顯，但中長期來說，在一定程度上還是能帶動部分鋼需，支撐鋼價。

鋼廠方面。10月下旬主導鋼廠沙鋼對建筑螺紋鋼不調整，盤螺、高線均降30;現三大螺2000，300高線2120，盤螺2130，對螺、盤、線均不補，其他鋼廠波動不大，整個華東地區因沙鋼下旬政策平推挺價意愿明顯，商家大幅降價意愿不大，但月底在各方壓力下，市價或仍將窄幅偏弱調整;華中、西北、西南地區因鋼廠紛紛加大停產檢修力度，市場資源到貨有所收緊。這雖然無法從根本上解決行業內在的問題，但短期無論是對于鋼價的支撐以及降低鋼企廠內庫存，均起到了一定的積極作用。然而，從目前上市鋼企公布的季報來看，三季度多數鋼企均為虧損狀態，近期“10中鋼債”事件更是持續發酵，作為一家大型央企卻面臨債務違約風險無疑給原本就困難的國內鋼鐵行業抹上了一層不光彩的負面形象，后期國內鋼企或將面臨借貸越來越困難的難題。

隨著冬季來臨，北方開工率將逐漸萎縮，鋼廠若無大面積停產，北方供過于求的局面將進一步惡化，屆時北材南下熱潮啟動，不論南方市場還是北方市場，都將面臨供需矛盾尖銳的嚴峻局面。而宏觀面利好消息則僅僅表現為長遠利好，短期提振有限。目前來看，鋼市供需矛盾為鋼價上漲的主要阻力，下游訂單萎縮，鋼需無望，鋼市利好消息難尋，行情寒冬扔未過去。

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