本周，ABB集團宣布剝離10億美元資產，可能包括裁員、以及低利潤的電力系統業務，如生產變壓器等電力產品。目前，ABB集團內部正在對是否保留電網業務進行審查。如果決定剝離電網業務，中國國家電網公司將有可能成為收購全球電力和自動化專家ABB集團電網業務的主要競標者，這也符合中國國家電網公司未來試圖擴大全球業務板塊的戰略目標。

倫敦巴克萊資本分析師詹姆斯·斯泰特勒認為，“計劃到2020年實現海外資產達到500億美元的中國國家電網很有可能成為ABB電網業務的實力買家。為全中國90%的人口，近11億人民提供電力的中國大型國有企業國家電網公司正試圖穩定其收入結構。隨著中國企業影響力的不斷提高，它相對較低的收益率要求使得它比西方基礎設施基金組織和歐洲行業的競爭對手更有優勢。而且，國家電網公司目前已經成功進軍葡萄牙、意大利、澳大利亞和巴西等國際市場。

投資商的壓力

已經擔任首席執行官2年的史畢福近來一直承受著短期-中期時間內提高盈利率的壓力。股東Cevian多次提出，要在3年內實現其投資價值翻倍的目標。目前，Cevian持有ABB的股份價值22億瑞士法郎。

史畢福在接受路透社采訪時表示，“如何處置電網業務還沒做出最終決定，或出售、或拆分、或并購，這些都有可能。我們正在試圖找到最好的解決方案。”

據悉，ABB電網業務擁有員工3.9萬人，公共電力單位是其主要的客戶群。其營業范圍包括高壓變壓器、變電站設備如氣體絕緣開關和空氣絕緣開關，微電網、高壓直流輸電業務等。

迫于Cevian的壓力，ABB首席執行官史畢福必須努力縮小與像通用電氣這樣的競爭對手的盈利差距。出售電網業務很有可能對此有所幫助。ABB電網業務目前的營運能力僅4.7%，直接拖累了史畢福計劃實現盈利率達到11%-16%的目標，也使得ABB的電網業務不再是集團的核心業務。

根據近年來的業務結構調整，ABB已經對有較好盈利能力的資產轉向了其他業務條線，例如，中壓產品已經被并入ABB現有的低壓業務條線，而ABB也不會再犧牲其旗艦業務條線——電廠控制系統。

“考慮到集團的整體利潤目標，剝離電網業務成為最有可能的手段。”瑞士信貸集團分析師Kukhinin這樣說道。

主要潛在買家

如果史畢福決定出售電網業務，亞洲企業將成為其主要的買家，包括中國國家電網、日本三菱重工、日立集團等。

全球電網市場正在加速整合。例如，通用電氣斥資百億收購阿爾斯通電力業務剛剛獲得歐盟批準，這一收購將使得ABB電網業務將面臨更大的競爭對手。此外，還有日本東芝和德國西門子。

根據瑞士聯合銀行預計，ABB電網業務價值40億美元。

東芝集團發言人日前對此表示，公司仍然在擴張全球輸電和變電站業務方面有著濃厚的興趣，兼并重組是很可行的方式。但是對是否有意收購ABB電網業務拒絕評論。

此外，三菱重工也拒絕發表任何評論。

韓國現代重工發言人則表示，公司目前對此沒有興趣。

國家電網全球戰略

毫無疑問，如果中國國家電網能夠收購ABB電網業務，那么這將對它站穩歐洲電力設備市場很有幫助。不同于西方企業，國家電網不僅可以建造電網還有運營電網的能力。

近年來，國家電網先后收購葡萄牙電網運營商REN25%股份，意大利電力和天然氣電網運營商CDPReti35%股份。再加上在巴西、澳大利亞和亞洲其他國家持有的電網股份，中國國家電網企圖海外資產達到500億美元的目標已經實現了一半。

不僅如此，中國國家電網公司在超高壓輸電方面的技術對歐洲大部分地區都極具吸引力的。而且，對企業本身來說，收購國外電網無疑對變壓器、開關、電力電纜等產生了新的需求，而這些都是ABB電網業務的核心產品。

正如巴克萊銀行的分析師Stettler所說，“有了所有權，在采購方面就有了影響力。”

截止發稿，ABB和中國國家電網公司都拒絕對此發布任何評論。

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