目前，玻璃期貨價格走得相當糾結，主力1509合約在910—970元/噸反復振蕩。從基本面來看，形成這種走勢的原因主要有兩個方面。

絕對產量沒有明顯降低

5月，平板玻璃產量為7210萬箱，環比增長17.4%，同比下跌2.3%，同比跌幅較4月收窄8.9個百分點。與此同時，浮法玻璃產能利用率為71.66%，環比下降1.72%，同比下降12.28%。其中，在產產能86406萬重箱，環比減少2070萬重箱，同比減少8010萬重箱。

相對于5月產量和產能的同比下降，6月以來，新建生產線和冷修復產生產線的產量和產能明顯提升，因為大部分生產企業都希望在旺季來臨之前，將產品達產達標，不愿錯過增加效益的機會。6—7月點火的裝置還有相當一部分。

近年來投產生產線快速增加，雖然有不少生產線停產，但產能供應的絕對值并沒有顯著減少，并且相當一部分冷修停產的生產線在市場價格轉好之后，會很快投入生產運營，重新加入市場競爭。這有兩方面的原因，一是生產企業需要擴張生產規模，搶占先機;二是2013年盈利頗豐讓生產企業有競爭的資本。目前，市場競爭遠未達到平衡狀態，今年產量減少將會比較“痛苦”。

樓市逐漸回暖

我們看到，一線樓市已經筑底，不僅成交量環比大幅增加，房價也企穩回升。國家統計局的數據顯示，4月，北京、上海、廣州、深圳四個一線城市首次出現房價全部環比上漲的現象，部分城市時隔多年再次出現“日光盤”。不過，一線城市的回暖并不意味著全國樓市重回大漲的年代。市場基數和以前不可同日而語，增速降低是必然。在市場整體從高速增長進入中高速增長時，各城市樓市之間的分化將更加明顯。

房價上，一線城市在價格較高的基礎上整體回升，并領漲全國，而絕大部分三線城市房價仍然在下降。成交量上，一線樓市成交量激增，三四線城市依然交易冷清。今年前5個月，一線城市簽約17.11萬套房，同比漲幅達到41%;二線城市簽約70.66萬套房，同比漲長13.4%;三線城市簽約16.9萬套房，同比基本持平;四線城市成交量微幅下調。

我國房地產市場已經從總體偏緊、部分地區過緊發展到今天總體偏松、部分地區過剩。當供給增速遠快于需求增速時，很難出現2009年那樣的樓市暴漲。即便是北上廣深等供應偏緊的一線城市，也有限購政策在控制需求規模，從而抑制樓市過快上漲。

玻璃需求70%來自房地產市場，房地產市場的逐步回暖將對玻璃市場帶來積極影響，玻璃價格大幅下跌的可能性很小。不過，受到供大于求的影響，玻璃價格短期也很難大幅上漲。只能說，目前玻璃價格上下兩難。

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