本周行業(yè)跑輸滬深300指數(shù)，前期漲幅較大的新能源汽車板塊調(diào)整較大。我們認為，在今年電網(wǎng)投資增加、對國網(wǎng)整體上市的預(yù)期加強以及節(jié)能減排和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的大環(huán)境下，國網(wǎng)系、特高壓、新能源、工控等相關(guān)板塊都會受益。股票池新加入14年在新能源和通用伺服方向加速成長的工控龍頭匯川技術(shù)。
新能源汽車板塊調(diào)整，銅價下跌提升設(shè)備制造業(yè)毛利率。近期板塊內(nèi)新能源汽車相關(guān)股票漲勢犀利，但是本周調(diào)整較深，動力源、億緯鋰能、科陸電子、中恒電氣等均在周跌幅榜前列。銅期貨在近期因為國內(nèi)債券首次違約和出口數(shù)據(jù)疲弱大幅下跌。我們認為，若此趨勢延續(xù)，對于設(shè)備制造企業(yè)來說，其成本將在年內(nèi)持續(xù)下降，有利于毛利率的回升。一次設(shè)備、低壓電器等板塊受益尤為明顯。
國網(wǎng)系、特高壓、新能源、工控等板塊機會持續(xù)。受益國網(wǎng)2014年投資高速增長、向海外市場的拓展以及國網(wǎng)整體上市的預(yù)期，國網(wǎng)系企業(yè)年內(nèi)機會將持續(xù)；霧霾嚴重，特高壓建設(shè)將在2014年提速，年內(nèi)多條線路有望獲批，特高壓設(shè)備企業(yè)訂單將加速；風電核電等可再生能源受益于國家能源結(jié)構(gòu)的持續(xù)調(diào)整，推進速度將增加，相關(guān)設(shè)備廠商將迎來業(yè)績和估值的雙重提升；工控行業(yè)市場空間巨大，受益行業(yè)復(fù)蘇和工業(yè)自動化程度的提高。
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