能源戰略轉型,新周期啟動。“發輸配用”四個環節,一個也不能少從解決供給問題,實現電力資源的最快捷傳輸,轉變為提高清潔電力占比、提升輸電效率、優化地域
間資源配置、滿足更為豐富的用電技術革新。高效、低耗、清潔、友好這是一場“自上而下”、政府主導的能源改革,“政策”吹響集結號、“示范”充當排頭兵,戰略布局必成為“將帥”的行業龍頭,布局已然成為主戰場的熱點行業。
主題發電:清潔能源占比提升,關注光伏運營、風電中下游景氣復蘇(邊際改善)。
運營擴張:設備企業向盈利能力強、確定性高的下游運營環節拓展,關注彈性、路條能力和資金運營。
行業景氣復蘇:光伏和風電裝機保持高增,制造和工程環節盈利改善,配額制利于全行業景氣復蘇。
標的:愛康科技、天順風能、華儀電氣、湘電股份、陽光電源輸電:解決霧霾,特高壓直流和網內交流審批建設全面啟動(拐點)。
特高壓送電:“十二條通道”預示能源局對直流和網內交流的認可,平高電氣、中國西電、特變電工。
配電:新周期的啟動
配電新一輪建設全面啟動,五年或8000億,自動化投資年均增速超80%,配網整體投資復合增速24%。。
標的:國電南瑞、許繼電氣、置信電氣、四方股份、長園集團、積成電子、北京科銳、森源電氣。
用電:電動汽車配套,再次梳理充電樁的競爭要點
電動汽車:充換電環節“國網系”具備優勢,整車企業面臨“繞不開的”國網。
標的:國電南瑞、臥龍電氣、許繼電氣。
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