LED市場回暖是不爭的事實，但行業產能相對過剩也是無法回避的現實問題。近兩周內LED龍頭企業紛紛推出的擴張計劃，令業界感到憂慮。從目前情況看，相較于下游的封裝領域，上游低端芯片的產能過剩情況仍然難以解決。

三安光電推產能倍增計劃

自5月27日晚，三安光電（600703）推出募資33億擴建LED項目的計劃后，近兩周內，加碼LED的企業不在少數，甚至是此前未曾涉足LED行業的公司也想“分一杯羹”。

根據預案，如果三安光電此次定增方案順利實施，公司的LED芯片產能將新增一倍。目前，公司擁有2寸片MOCVD設備141臺，有效產能約130臺，除少數技改設備以外已全部滿產。此次定增規劃新建LED外延片產能122.3萬片（以4寸外延片計算），藍、綠芯片256.14億粒。國金證券據此測算，公司將新增100臺4寸片MOCVD設備（產能約為54片機的1.25倍），產能翻倍。

5月30日，總投資超10億元的深圳珈偉照明LED應用項目舉行了簽約儀式。該項目由珈偉股份（300317）和三安光電合資建設，占地300畝，主要從事LED應用產品的研發、制造與銷售。

停牌一周后，澳洋順昌（002245）6月3日晚發布定增方案，擬募集不超5.12億元的資金，投向LED外延片、芯片產業化一期項目及補充流動資金，其中LED項目總投資8.08億元，擬投入募資4億元。

聯創光電（600363）6月2日晚間也公告1672萬收購上海信茂51%股權，加碼LED業務，在上海及其周邊地區進行產業和市場布局。

從生物業到房地產業，在主營低迷的情況下，七喜控股（002027）近日選擇了將LED業務作為新的增長點。七喜控股6月3日晚發布公告稱，公司擬與自然人孫德兵合資設立子公司“廣州七喜光電有限公司”，經營LED應用產品，擴張公司業務范圍。

非上市公司中，擴產的企業也不在少數。例如，總投資超過20億元的深圳天電光電科技LED封裝項目，近日在福建安溪正式簽訂框架協議。天電光電LED封裝項目占地150畝，主要從事LED封裝產品的研發、制造與銷售。

國內廠商紛紛啟動擴產計劃，極易讓人聯想到兩年前LED廠商熱火朝天的擴產場面。而我國內地LED廠商2010-2011年的大舉擴增產能，正是導致LED產業過去兩年供需失衡的一大因素。

上游過剩下游略好

日前，在深圳會展中心舉行的國際激光應用技術論壇上，廣東省光學學會名譽理事長、中山大學教授余振新在提及LED產業時表示，從整體上講，目前我國LED產業還是在虧錢。

余教授的說法實際道出了我國LED產業的一個尷尬現狀。在LED產業鏈上游，我國LED芯片企業一直高度依賴政府補貼和政府訂單。如果扣除補貼因素，企業實際沒能盈利，即使是行業龍頭三安光電，目前也沒能扔掉這根拐杖走路。

中游封裝和下游應用有企業盈利，但也逃不了中國制造的老路，占據的大多是中低端市場，或是依賴貼牌生產。而對于期望值極高的照明領域，目前商業照明的應用還是在起步階段，尤其是國內幾乎完全依賴于政府的推動，更不用說普通照明領域的應用了。

“產能過剩的問題一直存在，不過LED產能過剩是結構性過剩。”一位LED廠商人士對記者表示，在上游芯片領域，低性能、小尺寸芯片產能過剩，而高性能芯片則大量依賴進口。下游封裝、應用等領域，雖然企業競爭激烈、集中度不高，但由于商業照明市場逐步擴展目前產能過剩情況并不嚴重。

在封裝、應用領域，去年企業產能利用率比較低，為60%-70%，目前達到了80%-90%。由于室內商用照明市場需求啟動比較快，行業趨勢向好，因此即使企業擴產，短期內也不必擔憂產能過剩，除非企業一窩蜂大幅度擴產。

而芯片領域的產能過剩問題比較難解決。當前顯示器領域對LED的增量需求并不明顯，主要是商用照明需求帶動，而我國生產的LED芯片主要集中于中低端，滲入照明應用領域尚有難度。目前，我國LED芯片企業仍是虧本銷售搶占市場，雖然當前訂單飽滿，但龍頭企業擴產，最終肯定會將小企業逼退市場。

價格戰在LED行業并不新鮮，尤其是在LED芯片領域，多數國內LED企業選擇犧牲毛利率來開拓市場。行業龍頭三安光電早在2011年即開始“甩貨”行動，以低價戰略占領市場，而“價格屠夫”德豪潤達的出現，則讓芯片市場價格戰陡然升級。

一位業內人士對記者透露，目前，我國LED芯片企業的售價仍在成本線之下。他預測，如果這些企業的芯片銷售價格能夠維持不變，而芯片光效又能提高的話，到今年年底，三安光電的芯片有望開始盈利。