過去的一周,電力設備板塊缺乏信心,跌幅3.7%(中信電力設備指數),跌幅居前的個股主要有英威騰、大連電瓷、浙富股份、北京科銳等,上漲的個股主要有創元科技、浩寧達、華光股份等。我們重點推薦配置的匯川技術周漲幅1.92%,思源電氣、電科院、森源電氣分別下跌3.33%、1.42%和2.26%。匯川技術是工控行業最好的標的,在研發、技術、產品、管理、經營各方面都是本土企業的標桿,算是行業白馬,有很多的資金都在猶豫等待進場的時機,三季報后,特別是股權激勵方案出臺后,部分資金已經開始變得果斷,判斷公司業績的拐點已經出現。
從電力設備涵蓋的各子行業來看,電源設備、電網設備都屬于長周期的,需求最終都將與用電量的情況相匹配,目前二者的高增長期都已經過去了,只是內部有此消彼長的結構性機會,例如用電端結束后,配電農電網的升級改造提升到更重要的位置。或許更大的彈性來自于電力系統外,例如周期的復蘇、外資的替代、市場化的優勝劣汰,面向工業用戶的子行業可能更值得期待,目前來看,我們重點推薦的標的還是匯川技術。
除此之外,我們還推薦經營有章法、新產品有競爭力、SVG產品受益于分布式光伏發電接入的思源電氣,業績高增長的個股電科院、森源電氣。
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